日股重回升勢！海外投資者爆買，監管層發聲“提估值”，還會繼續上升？

格隆匯 06-09 14:47

在經歷了兩日的下跌之後，日股又重回升勢。

今日，日經225指數收升1.97%，報32265.17點。至此，該指數本週在創下33年來新高後，累計上升2.35%，實現周線九連升，創2017年以來最長連升紀錄。

東證指數升1.5%報2224.32點。個股方面，優衣庫母公司迅銷領升大盤股，升4.6%。

對此，Chibagin資產管理公司的研究部總經理Jun Morita表示，日經指數連續兩個交易日下跌，讓投資者在購買股票時感到放心，下週該指數有可能進一步上升。

儘管日本股市近期不斷上升，但投資者對其的熱情卻不見消退。據交易所數據，外國投資者在5月份共購買了2.4萬億日元（172億美元）日本股票，達到2013年4月以來最高水平。

此外，鑑於日本央行不太可能很快大幅改變貨幣政策，日本股市可能會保持穩定。

週五，日本央行行長植田和男再次強調，央行決心維持超寬鬆的貨幣政策，以確保公司提高工資，從而抵消通脹上升給家庭帶來的負擔。

植田稱：“距離可持續穩定地實現2%的通脹目標還有一段距離。因此，我們將耐心地維持寬鬆的貨幣政策。”

植田還透露，央行目前預計本財年下半年核心消費者通脹率將放緩至低於央行2%的目標。此前4月，日本的核心消費者通脹率達到3.4%，遠超2%的目標。

不過，他也表示，通脹前景存在各種不確定性，重要的是企業定價行為，這在一定程度上超出了預期。今年公司和工會之間的年度工資談判結果也導致了工資的大幅上升。

他補充稱，央行將在7月發佈新的季度通脹預測時仔細審查各種數據。

三菱日聯摩根士丹利（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley）的策略分析師認為，央行寬鬆的貨幣政策立場使其與歐美央行區別開來。“我們認為，這種差異將突顯日本股市投資環境的穩定性。”

與此同時，日本金融監管機構也敦促獨立董事更積極地對企業管理層提出挑戰。

據彭博社報道，日本金融廳（FSA）高級官員、負責改善公司治理工作的Hitoshi Hirokawa表示，監管機構希望獨立董事“發揮應有的作用”，資產管理公司也應該加強參與，以便讓公司保持警覺。

近年來，日本效仿美國和歐洲推出了一系列公司治理措施，其中包括要求外部董事讓管理層做出更大的努力，對投資者和其他利益相關者做出更積極的迴應。

隨着保護股東利益措施的推出，日本的股票受到了投資者的關注，股市也出現大幅上升，但到目前為止，日本大部分股票的估值還未提升到國際水平。

今年3月，東京證券交易所表示，東京主要市場上約一半的上市公司、標準市場上60%的上市公司的淨資產收益率低於8%，市淨率低於1。

相比之下，MSCI數據顯示，MSCI全球ACWI指數成份股公司的淨資產收益率約為13.9%，市淨率為2.63。

Hirokawa預計，機構投資者將與公司進行更多互動，仔細審查其管理政策和增長戰略，並提出反饋。

Hirokawa指出，此措施的目的是在中長期基礎上提升公司的價值。他稱：“就估值而言，很難説我們得到了足夠的提升，要達到最終目標還有很長的路要走。”

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