瑞銀發表研究報告指，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)首季業績符合預期，惟公司對前景的指引疲弱，將其目標價由272元大幅下調至182元，維持「買入」評級。該行認為，即將推出的《賽馬娘 Pretty Derby》遊戲可能會為市場帶來驚喜。雖然聯合營運的《崩壞：星穹鐵道》提供正面貢獻，在疲弱的指引下，集團的傳統遊戲跌幅超過預期，該行相信，是由於競爭激烈等因素。 鑑於集團經營槓桿惡化，該行預計其利潤率將從明年起下降，並料需推遲至2025年才可達到盈虧平衡。該行將集團第二季遊戲業務增長預期下調至-10%；廣告增長預測下調至25%。該行提到，集團在第一季對收入分成和S&M控制上比預期強，並預計情況將在今年持續，保護盈利免受收入疲弱的影響。