摩根士丹利發表報告，自上而下篩選出最受惠國企改革H股如下： 股份｜預測今年每股盈利增長｜預測明年每股盈利增長 中電信(00728.HK)｜12%｜11% 中石油(00857.HK)｜負3%｜8% 中海油(00883.HK)｜負19%｜3% 中國中鐵(00390.HK)｜14%｜11% 中鐵建(01186.HK)｜16%｜16% 紫金(02899.HK)｜27%｜9% 海螺水泥(00914.HK)｜10%｜負6% 江西銅(00358.HK)｜9%｜2% 中建材(03323.HK)｜負3%｜15% 中海外(00688.HK)｜6%｜9% 中海物業(02669.HK)｜30%｜29% 保利物業(06049.HK)｜22%｜22% 以下國企仍符合自上而下選股準則，但與國企改革關連度相對較低： 耐世特(01316.HK)｜190%｜13% 潤啤(00291.HK)｜24%｜24% 蒙牛(02319.HK)｜14%｜14% 中國食品(00506.HK)｜11%｜12% 上海醫藥(02607.HK)｜25%｜4% 華潤醫藥(03320.HK)｜21%｜10% 同仁堂國藥(03613.HK)｜15%｜10% 聯想集團(00992.HK)｜負21%｜負5%