中金發表報告指，小鵬-W(09868.HK)首季營業收入40.3億元人民幣，按季跌21.5%，非通用會計準則淨虧損為22.12億元人民幣，按季基本持平，綜合來看，公司仍處於經營調整期，舊車型終端促銷及國補退坡以致業績略低於市場預期。 中金表示，展望次季，公司計劃交付2.1萬至2.2萬輛，並認為公司次季仍處於調整期，部分P7舊款車型庫存仍銷售中，電池降本有望在報表端得到體現，預計有望增厚毛利率約3至4個百分點，經營性現金流在銷量增長帶動下有望按季持續改善。 中金表示，將公司今年扣非虧損下調至74.6億元人民幣，維持2024年盈利預測不變，並將小鵬港股目標價下調21.9%至41港元，維持其評級為「跑贏行業」。