富瑞發表級報告指，中芯(00981.HK)首季收入及毛利率均高於該行及市場預期，同時次季收入指引較市場預測的高出逾7%，毛利率指引則較市場預測的高出1個百分點。該行指，半導體需求疲軟，但管理層仍見到來自新產品或客戶的緊急訂單，這推動了其在28或40納米生產線的100%產能利用率，同時管理層料於次季見底，但平均售價仍有較多下行空間。另外，公司計劃每年建設月產能5萬片標準12吋晶片，令已計劃的資本開支仍然高企。 基於季績勝預期及次季指引正面，該行將公司2023年至24年收入預測上調5%、純利預測亦上調13%，目標價相應由17.04元上調至21.83元，維持評級「持有」。(ca/k) ~