摩根大通發表研究報告指，招商銀行(03968.HK)首季業績遜預期，撥備前利潤及淨利潤分別較該行預期低9%和6%。在廣泛復甦的宏觀背景下，招行撥備前利潤仍錄得4%按年跌幅，是2016年第三季以來最差表現，利潤增長8%，亦是2020年第三季度以來的最弱。 摩通指出，招行去年第四季及今年首季在理財資產管理規模方面市場份額下降，不過資產質量有適度改善，不良貸款覆蓋率保持在較高水平，零售客戶及資產管理規模亦持續增長。 摩通預計，招商銀行的股價在短期內將面臨下行壓力，認為投資者可能會質疑管理層維持穩定股本回報率的承諾，維持「增持」評級，認為今年首季該行利潤增長見底，股本回報率未來幾個季度將呈上升趨勢，給予目標價70元。(gc/u) ~