01 大盤

昨夜美股三大股指持續震盪，能源板塊大升。截至收盤，道指升 0.98%，納指跌 0.27%，標普升 0.37%。美國十年國債收益率跌 1.556%，收報3.417%，相較兩年期國債收益率差-55個基點。恐慌指數VIX跌 0.8%，布倫特原油收升 6.21%，現貨黃金從22年11月至今持續走高，昨日收升 0.75%，報1984.24美元/盎司。美元指數高位持續回落，收報102.07。

美國3月Markit製造業PMI終值 49.2，預期49.3，前值49.3。3月份，美國製造業繼續顯示出令人擔憂的趨勢。儘管產出自去年10月以來首次出現增長，但增長幅度很小，這主要是在供應鏈壓力前所未有地降低後提高產量支撐的。投入資源的及時交付使企業能夠處理積壓的工作，但由於利率上升和通貨膨脹導致客户支出承壓，需求稀少，這表明如果國內外客户的胃口幾乎沒有變化，那麼商品生產商將面臨挑戰。不過令人鼓舞的是，隨着長期空缺職位的候選人被找到，企業能夠再次擴大工廠勞動力產能，儘管速度非常緩慢。

美國3月ISM製造業PMI錄得46.3，為2020年5月以來新低，這是PMI連續第五個月低於50榮枯線。因新訂單繼續萎縮，且在信貸環境收緊的情況下，製造業活動可能進一步下滑。ISM新訂單指數從2月的47.0降至4月的44.3。積壓的工作繼續減少，反映出需求的崩潰以及供應鏈的改善。而需求疲軟使得工廠幾乎沒有增加就業的動力。製造業就業指數從2月份的49.1降至46.9。

亞特蘭大聯儲GDPNow模型：將美國第一季度GDP增速從2.5%下調至1.7%。美聯儲布拉德稱：美聯儲的利率需要高於5%，我的預測是利率高於中值。歐佩克此舉是否會產生持久影響尚無定論。預計通脹將更具粘性，而勞動力市場強勁。歐洲央行管委霍爾茨曼表示，5月份加息50個基點是“仍有可能”的。如果歐洲央行將加息步伐放慢至25個基點，就很難再回頭了。德國聯邦數據保護專員不排除屏蔽ChatGPT的可能性。

芬蘭宣佈將於4月4日正式加入北約。俄羅斯官員表示，俄羅斯將加強西部和西北部的軍事力量，以迴應芬蘭加入北約的舉動。俄羅斯副總理諾瓦克表示：1月和2月，歐佩克+的產量目標已經完成超過了100%。自願減產是為了穩定市場。如果其他歐佩克+成員國決定加入減產，他們可以這樣做。在JMMC會議上，歐佩克+專家小組表示，自願減產量達到166萬桶/日。白宮提前從沙特方面知悉石油減產計劃，但完全不知道作出減產決定的原因。白宮此次相較於去年沙特領導歐佩克宣佈減產200萬桶/日的態度明顯軟化，拜登同樣表示，情況沒那麼糟。美國財長耶倫稱：銀行業正在企穩，重申必要時對該行業採取支持行動；近期不會改變俄油價格上限水平。

02 行業&個股

行業板塊方面，除房地產、半導體、公用事業和高科技分別收跌0.94%、0.86%、0.68%和0.16%外，標普其他7大板塊悉數收升：工業、金融、通訊、日常消費、原料均收升0.65%以內，醫療、能源分別收升1.12%和4.53%。

概念板塊方面，航空ETF跌1.02%，旅行服務板塊跌0.94%，高端酒店萬豪跌0.95%，愛彼迎跌2.36%，挪威郵輪跌0.74%。太陽能板塊跌2.93%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.86%，巴菲特概念股NU跌5.04%。網絡安全板塊跌0.58%，SQ收跌1.19%。

中概股多數收跌，KWEB跌0.26%，法國總統馬克龍、歐盟委員會主席馮德萊恩將於4月5日至7日訪華。台積電跌 0.19%，報道稱英特爾第二代Battlemage和第三代Celestial將分別在2024年及2026年推出，台積電拿下4nm及3nm晶圓代工大單。阿里跌 3.71%，拼多多跌 1.4%，京東跌 3.39%。網易升 1.49%，百度跌 1.15%，發佈百度地圖下一代版本V18，由文心交通大模型和生成式AI提供底層支撐，可面向實時交通實現刻畫、感知、預測、調度的端到端優化。B站跌 3.45%，理想跌 2.53%，3月交付新車20,823輛，再次實現單月交付超20,000輛的成績，同比增長88.7%；理想L7跨界車已在俄啟售，起價為520萬盧布（合46.25萬元人民幣）。蔚來跌 6.76%，3月交付新車10,378輛，同比增長3.9%；蔚來用户累計完成2000萬次換電，日均提供換電服務超45,000次。小鵬跌 0.99%，3月小鵬汽車交付7,002輛，環比增長17%。華住升 1.37%，亞朵升 1.6%。瑞幸咖啡升 1.13%，富途跌 0.58%，名創優品跌 3.04%。金山雲升 5.29%，有道升 4.82%。

大型科技股多數收升。蘋果收升 0.77%，微軟收跌 0.37%，美國司法部對動視暴雪提起反壟斷訴訟，未提供投訴書。谷歌收升 0.88%，推出機票線上訂購服務，並基於起飛前最低票價退賠差價。亞馬遜跌 0.85%，英偉達升 0.68%，特斯拉跌 6.12%，Q1交付量42.29萬輛，創下新的紀錄並高於市場預估的42.12萬；第一季度汽車產量44.08萬輛，市場預估43.25萬；當地時間週日其德州超級工廠達到每週生產4,000輛汽車的新里程碑；CEO馬斯克發文稱電動皮卡Cybertruck整條產線已經建成；特斯拉宣佈推出家庭充電服務包賽博充Cybervault，CyberVault充電樁是單相220V工作的充電設備，兼容特斯拉全系車型，對應充電性能為32A/7KW；充電樁支持一機二用。Meta升 0.53%。

能源板塊大升，埃克森美孚收升5.9%，雪佛龍收升4.16%，歐佩克+多個成員國在歐佩克+協議之外宣佈自願減產約160萬桶/日，油價飆升。麥當勞升0.9%，知情人士稱麥當勞將於本週暫時關閉其美國的辦公室，並準備向白領員工下達裁員通知。貝萊德跌0.41%，修訂五年期循環信貸協議，將循環貸款的承諾總額度提高到50億美元，將到期日延長至2028年3月31日。通用汽車跌1.12%，韓國子公司3月份全球汽車銷量增長64%至40,781輛。EXR跌5.17%，房地產投資信託公司EXR將以全股票交易方式併購LSI，交易價為145.82美元/股，預計合併後公司總企業價值約為470億美元。

03 每日焦點

1.淡化與沙特緊張關係，但提前知悉的美國也對減產原因感到困惑

4.4 美國白宮國家安全委員會發言人柯比周一表示，當美國提前得到通報時，拜登政府對沙特官員説，不同意歐佩克的意外減產決定。“考慮到市場的不確定性，我們認為目前減產是不明智的。我們已經表明了這一點，”柯比説。當被問及歐佩克減產與美國補充戰略石油儲備時間有關聯繫的報道時，柯比表示，他也百思不得其解為何作出減產決定。同時白宮試圖淡化與沙特之間的緊張關係，去年沙特推動歐佩克減產200萬桶/日時，激怒了白宮，並促使美國政府要求審查與其的關係。“我們不是總能同意沙特所做或所説的一切，他們也一樣，但這並不能消除我們之間的戰略合作伙伴關係的事實，”柯比説。

2.科技裁員潮下的蘋果首次內部裁員指向零售崗位

4.4 知名蘋果爆料記者Mark Gurman稱，蘋果將裁撤一小部分公司零售業務崗位，為該公司自去年開始緊縮開支以來首次公開的內部裁員。為了降低零售店的維護成本，蘋果將在開發與維護團隊中裁撤部分崗位，這些崗位負責蘋果零售店和世界各地其他設施的建設和維護工作。雖然裁員人數無法確定，而且可能非常少，但這一舉措代表着這家全球市值最高公司邁出了新的一步。面對不穩定的經濟和低迷的消費支出，美國科技公司一直在裁員。

3.消息稱蘋果1-2月曾停產M2芯片 3月恢復生產後產量大減

4.3 據消息人士透露，蘋果1-2月曾全面停產MacBook的M2系列芯片。之後在3月，M2芯片恢復生產，但產量同比下降一半。這也是蘋果首次停產自家芯片。消息人士稱，或許是因為MacBook需求較低。

4.Cybertruck整條產線已經建成

4.3 特斯拉首席執行官埃隆・馬斯克2日在推特上表示，“今天早些時候，我在得克薩斯州超級工廠整個Cybertruck產線走了幾個小時，太棒了，感覺像是未來。”Teslarati指出，這也暗示着Cybertruck整條產線已經建成，Cybertruck即將投產。馬斯克曾表示，Cybertruck初步生產將於今年夏季開始，大規模生產將於2024年開始。

5.業內稱半導體IC載板仍供過於求 行業Q2有望觸底

4.3 業內人士指出，終端芯片大廠持續去化庫存，幾乎所有應用都可看到需求放緩或下修，只是高階的如服務器調整少、中低階的PC調整多，但整體來説，不論是ABF或是BT，不論高中低階產品，現在都是呈現供過於求的狀態，以客户給的預期來看的話，預估第二季會是谷底，第三季會緩步回温，長期而言HPC、AI等智能應用仍強，只是這類需求發酵仍要段時間。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區2月PPI月率

（2）22:00 美國2月工廠訂單月率