高盛發表研報指，建設銀行(00939.HK)去年撥備前利潤及撥備額分別為5,370億及1,550億元人民幣，均低於預期，稅後淨利則超出預期達到3,230億元人民幣。 去年第四季建行不良貸款覆蓋率242%，按年升2個百分點，淨不良貸款形成率則按年提升15個基點，撥備前利潤總資產回報率降至1.19%，普通股權一級資本比率亦降至13.7%。 高盛認為，建行去年撥備前經營溢利遜預期，可能會導致市場負面反應，憧憬管理層在業績發布會上解說更多，同時關注淨息差發展趨勢，認為當貸款需求改善但按揭貸款面對定價壓力提升時，淨息差可能會見底。 同時該行亦關注建行的資產質量，維持「買入」評級，目標價為6.07元。