《大行報告》大摩:聯塑(02128.HK)去年純利倒退17%遜預期 評級「減持」
摩根士丹利發表報告指,聯塑(02128.HK)去年純利按年跌17%至25.2億元人民幣,均遜於該行及市場預期,而單計去年下半年,其純利按年跌1%至12.2億元人民幣,按半年升6%;整體收入按年跌8%,管理層指盈利下跌主要是內房市場下滑、以及疫情令建設項目延後,尤其在去年第四季期間。
該行指,公司去年塑料管道總毛利率回復至27.5%,而去年下半年則為28.6%,主要是原材料價格下跌,該行認為,這相對地較高的毛利率或會持續至今年上半年。
該行補充,公司負債率上升及證券投資是市場關注點,予其目標價為5.4元,維持「減持」評級。(ca/s)
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