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港股大反攻!恒科指升逾4%,科技股“嗨了”,歐美銀行危機暫緩,機構這樣看後市

週五,港股市場一掃陰霾迎來大反攻行情

截止發稿,恒生科技指數升超4%報3981點,國企指數升超2%報6621點,恒生指數升超1%報19543點。

3月以來,受硅谷銀行、瑞信等引發市場恐慌的影響,港股三大指數也整體呈震盪走低態勢。但在歐美監管紛紛出手救市之後,似乎有了陰霾消散之勢。

今日,港股盤面上,ChatGPT、軟件股集體走強,百度領銜大升,小米、網易、美團、騰訊、阿里巴巴等權重科技股紛紛走高;此外,由於油價止跌反彈,石油股也走強明顯,三桶油皆有拉昇;電信設備股、半導體股、影視娛樂股、大金融股、內房股與物管股、零售股等全線回暖。不過,體育用品股、教育股、香港銀行股則表現較差。

歐美監管+華爾街集體出手

安撫市場恐慌情緒

港股的今日反攻,一方面得益於隔夜歐美股市的提振。

繼硅谷銀行引爆全球金融市場恐慌之後,瑞信自曝驚天大雷又再度掀起新一輪狂風驟雨。再此背景下,全球市場避險情緒愈發高升,歐美股市也一度被狠狠“捶打”了一番。而因懼潛在的流動性風險,港股也未能倖免。

不過好在動盪之際,歐美監管層以及華爾街巨頭們紛紛出手緊急救市。

美聯儲等宣佈為硅谷銀行“兜底”之後,宣佈推出一項名為銀行定期融資計劃(BTFP) 的緊急融資工具,以穩定市場信心。瑞士監管層也就瑞信“風暴”緊急出動,瑞信集團將從瑞士央行的流動性工具中借入至多達500億瑞士法郎,以解決流動性問題。

而據最新消息,華爾街11家大型銀行自籌了300億也開啟“自救”。據悉,摩根大通、花旗等美國大型銀行向第一共和銀行注入300億美元流動性。

在一系列救市動作之後,隔夜歐美股市也由此全線大回血,繼而提振了今日港股反彈。

另一方面,還值得關注的是,港股人民幣計價落地在即,近日多家港股公司公吿稱,已正式提交有關增設人民幣櫃枱的申請。

這意味着,港交所力推的港股“港幣-人民幣雙櫃枱模式”進入實質性推進階段,離岸人民幣即將迎來更加豐富的投資標的。據港交所此前披露,待監管機構批准及市場準備就緒後,“港幣-人民幣”雙櫃枱的登記程序預計於2023年上半年展開。

而雙櫃枱模式的推出,有利於吸引更多資金參與,改善港股市場的流動性和成交活躍度。居招銀國際分析,港股設立人民幣櫃枱後,QDII基金和港股通投資者可以選擇人民幣櫃枱交易,消除投資港股的匯兑成本和匯率風險,有利於促進港股通交易,吸引更多內地資金參與港股投資。

機構:港股估值吸引力進一步提升

海外銀行股雷聲不斷,市場恐慌擔憂仍存。

此前,市場對瑞信及歐美銀行股的流動性風波蔓延至港股國際金融股,港股大盤也持續受到影響,不過中泰國際表示,總體拋壓不大。

中泰國際指出,真正的上升機會可能要等待本月FOMC後,預計港股在月中後有望好轉。其指出,SVB事件會降低美聯儲激進加息的機率,美聯儲未必會上調年內利率終值的預測,因此維持3月及5月各加息25個基點的判斷,預計利率將提升至5.0%-5.25%並維持一段較長時間,預計10年期債息已見頂。

不過要注意的是,如果美聯儲如現時利率期貨預測般被迫停止加息及快速轉向降息,預示交易邏輯全面向衰退演繹,因此後續再看到美債利率快速下行應更加警惕,而港股作為外資的提款機也會受到衝擊。

天風證券表示,全年維度下,隨着中國經濟持續復甦,中美PMI走勢分化,以及美聯儲可能調整其貨幣政策路徑,預計美債長端利率、美元對人民幣匯率上行動能或相對有限,港股流動性環境趨向改善。港股估值吸引力進一步提升,隱含風險收益比可觀。

海通證券表示,目前恒指到達“正常”市場的合理估值的底部區域,仍可逢低加倉港股中期催化劑仍需等待國內政策加碼,信貸持續擴張,經濟延續復甦,以及海外通脹回落,經濟下行,美聯儲政策轉向,“東昇西落”再度演繹。

行業配置方面,短期震盪磨底,可採用高股息+低PB的央國企的策略,後續可佈局擁擠度具備吸引力、未來彈性較大的品種。1)擁擠度不高,與海外流動性敏感的行業。2)擁擠度較低,且行業景氣週期接近底部,靜待拐點到來的行業。3)擁擠度較低,且需求端有企穩回暖跡象,關注金融、地產等行業。

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