《大行報告》瑞信下調中廣核電力(01816.HK)目標價至1.6元 評級「跑輸大市」
瑞信報告指出,中廣核電力(01816.HK)去年經常性利潤97.7億元人民幣,按年持平,稍低於該行預期,主因泰山等項目運作中斷影響發電量下降。
該行指,基於防城港核電廠項目延期,及停運日數按年增加,該行下調集團2023至24年每股盈測4%至5%,目標價相應由1.7元下調至1.6元,維持評級「跑輸大市」,因憂慮在獨立發電廠(IPPs)競爭加劇下,核電價格長遠潛在下跌。
該行稱,因廣東地區由市場價格主導的交易較多,佔總售電量的15%至25%,因此今年平均電價或上升。又指去年度派息比率輕微改善至44.2%(2021年為43.5%),管理層指引2023至25年期間派息比率將逐步增加。
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