領展(00823.HK)上周五(10日)收市後公布上市以來首次供股，擬以每單位44.2元「五供一」，集資188億元。高盛發表報告，認為市場對領展是次行動感意外，因管理層此前曾提到滿意低於30%的資產負債率。而於最近收購新加坡零售資產後，公司的總債務佔總資產比率約為27%。 該行表示，供股對領展的每單位分派會帶來稀釋，估計其2024年及2025年的單位分派將被稀釋約10%。基於公允估值，高盛將領展的投資評級由「買入」降至「中性」，目標價由69.6元下調至68.9元。 高盛提到，領展未來會否進一步估值新評，將取決於公司確保盈利及每單位分派增值所作收購的能力，以彌補供股對單位分派造成的稀釋，而較高的利率水平或使其計劃更難執行。