谷歌2天跌掉近2000億美元！市場在擔心什麼？

uSMART盈立智投 02-10 11:33

自“ChatGPT競品”Bard首發出現“災難性錯誤”後，谷歌母公司Alphabet股價兩日累跌逾12%，創2008年9月以來最大兩日跌幅，市值共蒸發近2000億美元。

華爾街和投資者擔心，在微軟掀起的這場AI大戰中，谷歌搜索引擎一哥的地位可能不保，公司的利潤也將遭到衝擊。

微軟要壓低行業利潤，谷歌首當其衝

微軟首席執行官薩蒂亞•納德拉(Satya Nadella)近期在接受媒體採訪時明確表示，微軟準備利用新技術壓低搜索行業的利潤，毛利率將“永遠下降”。

在Bard出現重大錯誤的前一天，微軟發佈了新版的必應(Bing)搜索引擎，新版本採用升級版的AI語言模型GPT-3.5，可以對搜索查詢的答案進行彙總，以及生成電子郵件和列表。

“搜索領域有巨大的利潤空間，微軟可以穩步實現。但對谷歌而言，情況並非如此，他們必須爲捍衛自己的（利潤）。”納德拉指出，微軟與谷歌的競爭是“不對稱的”。

如果納德拉是對的，那麼谷歌將面臨一個大問題。

去年Alphabet毛利潤爲1570億美元，毛利率爲55%，如果將這一數字減半，在不大幅削減成本之下，Alphabet的利潤或將化爲烏有。

除此以外，谷歌還面臨巨頭普遍面臨的威脅：即使保住行業“領頭羊”地位，如果不能實現新的增長點，投資者一樣會降低對公司的預期。

這一點，微軟有着十足的經驗。

在納德拉2014年成爲首席執行官之前的十年裏，微軟利潤增長了一倍多。然而投資者擔心，微軟更關心的是壓榨客戶，而非擴張業務應對新的競爭對手。

十年間，微軟市盈率下降一半至10倍左右，股價幾乎沒有任何變化，直到納德拉上位後推出改變行業格局的雲服務，從那以後，微軟股價急劇上漲，目前公司股價已比2004年高出10倍。

可以想象，如果谷歌走了微軟的老路，暫時可能是風平浪靜，但長期看來，投資者必然遭遇股價不上不下帶來的痛苦。

回到最初的問題，爆火的ChatGPT或類似的AI產品是否會顛覆谷歌的主導地位？

在摩根大通高級TMT交易員Ron Adler看來，答案是絕對否定的，“人工智能領域投資者的反應非常情緒化，缺乏現實意義。”

因爲舊習難改，顧客改變的成本很高。

Adler說：

當人們在搜索或考慮搜索某些東西時，會不會修改他們的主頁或者不再訪問谷歌？

也許不會。我們真的會在搜索中使用Bard嗎？當然，也可能不是。你們中有多少人使用Siri或Alexa （亞馬遜語音助手）進行簡單的手機搜索？比人們想象的要少得多。

積習難改，谷歌將難以被打敗。

Alphabet目前仍是安全的。Statcounter的數據顯示，它在全球搜索引擎市場的份額超過90%。不僅僅是谷歌，微軟、亞馬遜和Meta仍然控制着各自的利基市場。