經歷是你最好的老師。
——黑塞《悉達多》
————————————————
第一次與ChatGPT過招，潛龍勿用。我的第一個問題是：write me a 2 day itinerary for traveling to Seattle（給我寫一個西雅圖的二日遊攻略），ChatGPT馬蜂窩附體，上午幹啥午餐去哪吃然後去哪玩，替代方案又是啥，給我安排得明明白白。於是我馬上開始第二次過招，我整活了，我說，講個關於某老鐵穿越到2050年後發現三體人攻打地球的故事。30秒鐘，ChatGPT講了一個1000字的科幻小說，肌理細密，翩若驚鴻。
形容詞和副詞才頗爲關鍵，因爲這是人類感受與情緒的天線。故事裏有句話，我不改動一字一句，是這樣的： As he took his final breath, he smiled contentedly and blissfully, knowing that he had made a difference, left the world a better, brighter place for future generations. 意思是老鐵最後想到爲兒孫們打下的江山，含笑九泉。而“滿足地”、“極樂地”、“更好”，“更明亮的”這些詞，是畫龍點睛；在電影劇本裏，這些詞叫演技有張力。
人類自然語言整體不難模仿，但有一層非常精妙的虛無——正是那種古怪的破碎感、疏離感、神祕感與糾纏感，這叫人類情緒，難以被機器飽滿得模擬出來。這一點是ChatGPT 帶給我的第一手衝擊，也是其與之前，比如Siri這樣愣頭愣腦的AI，最判若雲泥的地方。
而上面那個穿越故事，你可以不斷與ChatGPT暢聊、修改，最後出來一個篇小《三體》也未可知。而我想問這麼牛逼的技術，在資本市場要怎麼估值？——有人會說：你思想那麼超前，踢球老是越位吧？但股市投資的本質不是現實而是預期；而作爲投資的預期，選對產業發展趨勢的投資人，會是投資成功的破壁人。
ChatGPT的技術特徵，怎麼影響我們投資？我們經常說PC與互聯網的人口紅利，再到工程師紅利，彎道抄作業促使中國互聯網行業崛起；但在移動互聯網廉頗老矣之後，在工程師紅利變成工程師剩飯之後，市場也在探尋下一個範式革命。無論是PC還是互聯網，都是包打一切的通用技術 （general-purpose technology）；在這點上來說，無論是區塊鏈還是VR，這味兒都不對。所以下一波紅利，是不是該由AI來派息？
AI會是PC和互聯網之後的下一個範式革命，比爾·蓋茨說認同這個觀點，他原話是A.I. like ChatGPT is ‘every bit as important as the PC, as the internet’，大佬的暗示已經非常明目張膽了。
大家知道disruptive innovation也就是木頭姐口中津津樂道的“顛覆性創新”的威力，尤其是範式顛覆與革命，威力跟直接掀桌子差不多。本文我們來分析ChatGPT會如何顛覆的既有賽道，並重塑、重估這些賽道的新價值。
（ChatGPT的一夜爆名，用戶數的變化，來源：Google, Subreditstats）
1. 搜索引擎的斷裂，與搜索頁面時間的塌陷
谷歌近來兵荒馬亂、兵臨城下、如臨大敵。
因爲ChatGPT最可能顛覆的第一個大賽道，是取代搜索引擎，並打斷搜索引擎商業模式的賺錢鏈路。當然準確來說不是取代，而是“徹底升級”。
搜索模式的賺錢鏈路是啥？其實非常赤裸裸，你看谷歌的收入結構，就像一個大胖子穿秋衣秋褲，除了褲襠鬆，哪哪都是緊的——谷歌收入哪都緊，唯獨最寬鬆的廣告收入在全公司收入佔比，居然高達80%；而谷歌廣告收入，又直接與用戶在其搜索結果頁面停留的時間與貢獻的點擊正相關。
雖然ChatGPT還遠不完美，還需要生長、完善，但可以預期，如果有一個生成式AI來，你並不會再事無鉅細地去問一個搜索引擎。
許多人會說搜索引擎，我是主動選擇；生成式AI的回覆，或許暗藏玄機。這些人又錯了，搜索引擎的結果從來都不是你的主動選擇，信息的呈現方式，搜索平臺爲你做了主。沒有了本身就不存在的主動性，那麼準確性、便利性與用戶體驗感，纔是關鍵。ChatGPT在這些方面，都將優於搜索引擎。並且每天還在以指數級的速度成長。
一旦生成式 AI替代搜索引擎，最直觀的結果，用戶會大幅減少在搜索的鏈接間查閱、跳轉、瀏覽的時間，而這個“時間”本身，就是谷歌的搖錢樹，因爲你可以往樹上掛廣告投放。谷歌搜索引擎的盈利模式，將發生根本性的變化。當然對於本身就幹不過谷歌的其他邊緣搜索引擎，ChatGPT 倒是帶給了他們彎道超生的機會，
Paul Buchheit是谷歌第23號員工，Gmail之父，創投公司Y Combinator的創始人。他認爲像ChatGPT 這樣的AI機器人，雖然現在還不夠好，但遲早將搜索引擎幹掉黃頁一般，徹底幹掉搜索引擎。而現在的谷歌，可能也只有一到兩年的活路。他的邏輯也是基於搜索結果頁面就是谷歌賺錢的門路，幹掉它，谷歌的搖錢樹就等於被連根拔掉。
這就是爲什麼即使擁有自己的AI大牌 DeepMind 與 LaMDA的情況下，谷歌仍然恐慌發作，panic attack了。面對微軟系的OpenAI，谷歌近期又策馬揚鞭地投3億押在OpenAI的競爭對手 Anthropic身上，又與Anthropic簽了個大的雲合同。這跟微軟最初期投資OpenAI如出一轍——Anthropic所需要的 AI模型算力由谷歌提供，以抗微軟。
不過畢竟我是中概奶翁，我們還是關注中國的互聯網公司。在搜索頁面時間的塌陷裏，百度按理說也該是首當其衝。但國內的特殊情況，由於衆所周知的原因，ChatGPT想要產品化地收割中國市場應該基本屬於，我們只能有自己的ChatGPT。不同於微軟 vs.谷歌的火併，搜索與AI都有先行者優勢的百度，在國內。
ChatGPT相關技術，百度有綜合優勢。AI、NLP也都是百度的標籤。ChatGPT處在技術架構的模型層；除了模型層以外，芯片、框架、模型、應用四層，百度都有佈局，文心繫列大模型在行業已普遍應用；而能支撐訓練模型的框架，除了百度飛槳，國內也沒有替代品（或許oneflow, colossalAI可以別別苗頭？）。所以從邏輯上講，ChatGPT的爆火會讓市場對百度的價值尤其是其AI產線的價值進行重新估值。百度的搜索業務，說實話資本市場基本上就是水電氣的估值給；而無論是貝萊德的重金投入，AI X 搜索，還是最近百度的估值起飛，市場都調整估值的錨。（百度確認其版本的ChatGPT的項目，名叫“文心一言”，英文名ERNIE Bot，三月份完成內測，面向公衆開放。）
我有一個雲山霧罩裏朦朦朧朧的認知：ChatGPT或許會是市場，對AI行業重新定價的標杆事件。
2. 標準化的付費SaaS賽道，與其算力後援的大佬們
ChatGPT另一個商業模式，是作爲標準化SaaS的付費應用賽道。不同於搜索引擎，ChatGPT的商業變現可以完全不靠廣告，而通過訂閱模式（subscription model）下的收租方式獲得收入。每個人註冊一下就能用的玩具版當然不收錢，但收費版的ChatGPT plus的訂閱價目是$20/月。或許會是未來的一個大致定價的區間。ChatGPT目前已有1億用戶（數據來自瑞銀，也順便破了獲客1億速度的世界紀錄），即使5%的付費率，已經是一筆可觀的收入。且這還僅僅是個開始。下一個主要的迭代產品GPT-4在今年會launch。並且1億隻是2C，2B又是什麼付費意願？
由此可見，開發ChatGPT的公司OpenAI的商業模式，用行業黑化來說——屬於底層模型開放性標準化的SaaS服務模式。
啥意思？用人話說就是軟件打包賣你的模式，OpenAI提供相關代碼，或提供自動圖形模型與語言模型生成產品，而用戶通過其API接口接入（而小白散裝用戶就直接上app使用），並支付平臺費用，獲取相關圖像、語言、代碼調整服務；而OpenAI獲得付費訂閱式的SaaS費用，產生商業模式用戶粘性。當然前期，爲了獲取流量與用戶反饋數據，免費試用階段也不可避免。
根據OpenAI 創始人Altman消息，下一代的GPT-4，計算模型優化更優化，且GPT-4將是純文本模型，商業價值大，模型更“擬人化”，文本生成和內容創作有望更加豐富，並能直接進入文字工作的相關領域——新聞、傳媒、金融、文案，都可能被突突。
也就是說因此這就會帶來商業模式的替換和提升。未來AI公司的想象空間巨大，甚至可能顛覆掉很多傳統巨頭；僅僅AI支持下的SaaS就能直接換取生產力。舉幾個依靠接入ChatGPT快速成長的app例子——第一個是快速輸出營銷、銷售文案的copy AI，輸出工作量。第二個是宛如貼身祕書的超強總結能力的perplexity ai。我都推薦你試一下，工作生產力蹭蹭蹭。
當然SaaS底層，這方面屬於“計算機科學”，也就是硬件軟件，寒武紀、商湯、海光，科大訊飛，漢王、海天瑞聲、虹軟科技、雲從、格靈深瞳。一大批標的。比如商湯，股價暴漲的腦回路也很順暢，因爲算力的佈局——你考慮到OpenAI 每一代 GPT 模型，參數量（parameters）都爆炸式增長，19年發佈的GPT-2參數量僅僅是15 億，而2020年的GPT3的參數量就爆到了1750 億，英偉達與微軟的Megatron-Turing NLG，高達5300億，谷歌的PaLM 是5400億；所以說到底，拼參數與算力，也是一個投資的思路。
在AI與算力的投資標的裏，商湯是中概股裏比較龍頭的股票，商湯的智算中心是其AI的算力基座，目前在全國排名第一（設計峯值算力達每秒374億億次浮點運算），也是亞洲最大的超算中心。智算中心能提供大規模彈性算力，可以完成10000億參數模型的完整人工智能訓練。無論GPT-4 還是Megatron-Turing NL還是PaLM的體量，都hold得住。所以一月底以來商湯的市值暴漲，也可能是市場在消化這層邏輯。
（AI三要素 數據、算力、算法以及AI 模型訓練，來源：海通證券研究所）
3. 文本AIGC的數據特徵，與社區模式內容輸出生產力的遷越
第三個顛覆賽道必然是傳統內容賽道。但AI生成高質量的文本內容，這個題其實有許多邊界，並不是一個隨便攤的大餅。我總結了一下，ChatGPT從數據內容來看，有三個顯著的特徵：
1. 一個文本型AIGC的核心競爭力，是分析、解釋、推理、總結大量基於自然語言的數據和信息。
2. 其擁有的數據看似無比繁雜，但其實非常結構化，且以自然語言爲導向，適合通過AI生成。也就是說他需要容易結構化的人的語言導入，再以人的語言輸出。
3. 其結構化的數據下生成的不會是天馬行空，因爲天馬行空沒有意義。你問人生有什麼意義啊？——他回答說去碼頭整點薯條，這就純娛樂了。AI的反饋，會有一定的確定性，也就是一定的封閉性。
一般問題分兩種，一種是知識型的封閉式問答，另一種是蘇格拉底式的開放式問答（諸如碼頭整薯條的問題）。而前者更適合ChatGPT的發揮。所以我就有個結論，問答式的ChatGPT，第一步首先得是一個問答式社區的人工智能進化版。
而問答式的反饋循環，結構化的數據，自然語言，封閉式的問題，這些會讓你們想到啥？
這不是就是我大知乎嗎？知乎在這方面優勢非常明顯。
首當其衝的是自然語言的數據量和數據質量，知乎有結構化的自然語言數據優勢。一個高價值內容數據的集合，是做好ChatGPT這種AIGC大模型的核心之一，ChatGPT也建立在OpenAI在全網抓取的龐大數據基礎上，但知乎有天然的數據，而且非常高質量。截止Q3知乎積累了5.79億條內容，其中包括4.82億條回答。可以說知乎是中文互聯網平臺裏，知識類的自然語言內容質量是最高的。
ChatGPT的能力，體現在推理、歸納、多輪對話以及對整個世界的認知上，而這些能力的發揮前提，就是一個數量足夠大、質量足夠高的自然語言數據庫，ChatGPT是建立在OpenAI可以在全網抓取龐大數據基礎上；而中文世界的文本數據，知乎有天然數據優勢。（這可能也就是爲什麼我的體驗是在ChatGPT上提供的中文內容，質量遠遠低於英文內容。
第二是知乎的模式與ChatGPT有明顯的模式契合度。社區問答模式，是人問人；而ChatGPT模式，是人問AI，其場景切換可以無縫銜接。另外知乎有個特點，就是其回答雖然是知識性的，雖然用戶回答個性桀驁，拒絕千篇一律；參差多態卻正也是其美好之處。其實你仔細想一下——我們要的不是一個單線程的純粹機器人；而是AI接入之後，是在人機結合下，經過訓練不斷進步和完善，最後讓整個應用能更豐富多彩。人和AI的交互纔是關鍵點，而不是用AI徹底代替人的價值。
我在想，一個混入網絡社區的AI用戶，如果沒有人能分辯出其是一個AI，它是否就通過了圖靈測試？所以AI在內容上不僅是生產力，更令我期待的是其創造性，以及其作爲社區成員的附加值；諸如ChatGPT之類的AI在知乎的大規模應用，實現多維的創意激發，提升內容多樣性的同時卻降本增效——是一個顛覆性的掀桌子商業機遇。
4. 結語
最後簡單總結下關於ChatGPT的產業思考。
第一，搜索引擎的斷裂，搜索頁面時間的塌陷，導致原本屬於搜索的蛋糕，其商業模式的重塑，以及相關公司估值的重估。中概的代表標的是百度。
第二，ChatGPT不依靠廣告收入，而可打入標準化的付費SaaS賽道，ChatGPT可向整個SaaS行業下遊做技術輸出。而由於機器學習強度極大，其對算力後援賽道的依賴度提升，中概代表標的是商湯。
第三，在社區模式下的內容賽道裏，AI產出的內容在生產力與內容質量上的遷越。如何在大規模應用AI的情況下兼顧AI的創造性，讓社區更層次多態、繁榮濟濟。中概股的代表標的是知乎。
OpenAI的估值在微軟投資了100億美元以後，是290億美元，而無論是500億級的百度，還是市值百億級別的商湯，還是市值10億級別的知乎，在ChatGPT這個標杆節點之後，都有可能完成劇烈的重新估值。而掀桌子的時候，咱的計算器可要拿穩了
