中國中免(01880.HK)上周五(3日)收市後公布去年業績快報，營業總收入544.6億元人民幣，按年下跌19.5%；淨利潤50.2億元人民幣，按年倒退48%。該股(01880.HK)四連跌，今日(6日)低開2.2%，報224元後，最低見220元創近一個半月低；現報220.6元，跌3.67%，成交57.8萬股，涉資1.28億元。 高盛發表報告，指中國中免去年純利遜該行及市場預期的介乎65億至70億元人民幣(下同)，意味去年末季純利僅3.97億元，按季跌43%，主因去年10月海口國際免稅店開幕帶來額外經營開支；在年底旺季更大定價折扣及推廣活動，即使公司指毛利率按季穩定；以及類同較早年份的潛在庫存減值。正面來說，即使內地去年末季疫情反彈，公司末季收入按季增29%至151億元，與2020末季及2021年相差不遠。 旅業股過去兩至三個月升勢強勁，該行料鎖定利潤活動持續，公司股價短期承壓，但長遠展望正面，因邁向五一黃金周，海南銷售復甦料進一步加快，更多一般旅客將會到訪；更多出境國外旅遊料帶來免稅店額外收入，不一定蠶食海南收入。該行維持予中國中免「買入」評級，續列確信買入名單，H股目標價維持288港元不變；另對其2023至2025財年每股盈測大致不變。