01 大盤

昨夜美股三大股指持續走低，郵輪、百貨商店、黃金等大多數板塊走低，熱門中概股逆市走強。截至收盤，道指跌 1.45%，納指跌 1.58%，標普跌 1.54%。美國十年國債收益率漲 0.325%，收報3.679%，相較兩年期國債收益率差-77個基點。恐慌指數VIX漲 8.34%。布倫特原油收跌 0.78%。現貨黃金收跌 0.73%，報1741.74美元/盎司。美元指數維持高位，收報106.67。

歐洲央行行長拉加德稱，經濟將在今年剩餘時間和2023年開始走弱，預計將進一步加息。法甲巴黎聖日耳曼擬出售高達15%股份，目標估值超40億歐元。美國方面證實與俄羅斯的新削減戰略武器條約談判被推遲。據諮詢機構歐亞集團：歐佩克+將在下次會議上認真考慮新的減產協議。歐盟各國政府代表結束關於俄羅斯海運原油價格上限的會議，但未達成協議。

美國11月達拉斯聯儲商業活動指數 -14.4，預期-22，前值-19.4。據調查，11月德州工廠活動增長放緩。衡量制造業狀況的關鍵指標生產指數下降5點，接近於零，表明產出較10月變化不大。其他製造業活動指標顯示，本月出現了收縮。新訂單指數驟降至-20.9，連續第六個月為負值，也是自2020年5月以來的最低水平。11月，對整體商業狀況的看法繼續惡化。此外，勞動力市場指標顯示就業增長放緩，工作時間穩定。

據IMF前首席經濟學家奧布斯特費爾德：下一次美聯儲會議的結果可能是加息50個基點。據美聯儲威廉姆斯：預計到2023年底，美國失業率將從3.7%升至4.5%-5%水平；到2022年底，預計通脹率將降至5%-5.5%，2023年底將降至3%-3.5%；預計今年和2023年的經濟將温和增長。基本預期是不會出現衰退，但若美國經濟面臨更大的衝擊風險，可能導致衰退。

美聯儲布拉德表示，美聯儲將需要將利率提高至5%-7%區間底部，可能不得不在2023年甚至2024年之前保持較高的利率；市場低估了風險，美聯儲可能更加激進，將繼續加息到2023年，目標是在2023年達到通貨緊縮。但不認為“衰退”是不可避免的。預期的通貨緊縮是導致收益率曲線倒掛的原因之一，因此收益率曲線倒掛不一定是在發出衰退信號。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：日常消費、醫療、公用事業分別收跌0.38%、0.75%和1.03%，通訊、金融、工業均收跌2%以內，高科技、原料、半導體收跌2.5%以內，能源、房地產分別收跌2.74%和2.81%。

概念板塊方面，航空ETF跌2.85%，旅行服務板塊跌0.42%，高端酒店萬豪跌2.24%，愛彼迎跌2.43%，挪威郵輪跌3.16%。太陽能板塊跌2.88%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.19%，巴菲特概念股NU跌5.17%。網絡安全板塊跌0.82%，SQ收跌3.17%。

中概股多數收漲，KWEB漲 4.42%。阿里漲 0.5%，加快出海，阿里要拿下西班牙和韓國市場。拼多多漲 12.62%，Q3營收同比增長65%，淨利潤同比增長546%；將繼續加大投入推動供給側升級。京東漲 0.87%。據TrendForce：22Q3新能源車銷售287萬輛，年成長70%。理想漲 1.37%，受核心零配件供應延遲的影響，部分車型將延期至12月交付。蔚來跌 0.49%，李斌表示，蔚來手機研發順利，安卓用户可坐等新機發布；騰訊與蔚來在智慧出行領域展開合作。小鵬跌 2.55%，表示沒有電池自研相關計劃，堅定聚焦汽車主業。和黃醫藥漲11.02%，機構稱呋喹替尼出海可期，賽沃替尼市場潛力巨大。攜程網漲8.32%，攜程BOSS直播走進福建，預售酒店套餐數量環比增長超50%。瑞幸咖啡漲5.85%，三季度扭虧，儘管平均每天百餘家門店暫停營業，未來繼續深入下沉市場。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 2.63%，索尼跌0.87%，索尼將為蘋果下一代iPhone提供圖像傳感器；據馬斯克：蘋果已基本停止在推特上投放廣吿。微軟跌 2.32%，瑞典起訴微軟動視暴雪串通交易；微軟可能在未來幾周內向歐盟提供補救措施，主要包括與索尼簽訂10年的遊戲授權協議，以避免歐盟正式反對該公司收購動視暴雪計劃。谷歌跌 1.38%，亞馬遜漲 0.58%，“黑五”線上銷量達91.2億美元創記錄，線下銷量卻不及預期；亞馬遜將逐步關停部分印度業務，聚焦在線零售等核心業務。特斯拉漲 0.03％，特斯拉即將交付首批Semi電動卡車，打入8級卡車市場；傳特斯拉正研發改良版Model 3以削減成本；傳特斯拉參投半導體公司，為在華首次佈局芯片設計及製造環節；馬斯克預計推特在未來12到18個月內月活躍用户數將超過10億。Meta跌 2.36%，正與三星及LG洽談面板供應事宜，用於AR/VR設備；因數據收集泄露在歐洲被罰款2.76億美元。瑞士信貸跌6.13%，瑞信向現有投資者發行8.89億新股 轉型計劃籌資逾40億美元。阿斯利康漲0.06%，與英國公司C4X Discovery簽署價值4.02億美元的協議，計劃使用其NRF2激活劑，研發一種用於治療炎症和呼吸道疾病的口服藥物。殼牌跌0.58%，消息稱殼牌將以約20億美元收購可再生天然氣生產商Nature Energy。

03 公司焦點

1.“黑五”線上銷量達91.2億美元創記錄，線下銷量卻不及預期，Cyber Monday或將延續網購熱潮

根據Adobe Analytics的數據，美國消費者在感恩節和“黑五”的在線零售額分別創52.9億和91.2億美元的歷史新高。數據顯示，在線銷售同比增長2.3%，是這家分析服務提供商預期的兩倍多。數據顯示手機購物消費佔黑色星期五所有數字銷售額規模的約48%。Adobe預計，「剁手星期一」(Cyber Monday，時間為感恩節後的第一個星期一)將再次成為購物季最大規模的網上購物日，或將帶動大約112億美元的消費規模（同比增5%）。

在週六上午發佈的一份報吿中，Shopify表示，消費者在黑五花費了33.6億美元，同比增長17%。根據Shopify的數據，服裝、美容、家居和花園類商品銷售量最佳，平均每輛購物車的商品價值約為102.31美元。

根據SensorMatic Solutions的數據顯示，與2021年相比，黑色星期五的店內客流量增長了2.9%，封閉商場客流量同比增長1.2%，非商場客流量同比增長4.7%。但2021年的店內銷售額比2019年的水平下降了28.3%。

2.日政府：日本今年新生兒數量或再創新低，面臨人口危機

據日本NHK電視台28日消息，日本政府表示，日本今年的新生兒數量可能為自有統計數據以來的最低值，首次低於80萬人。日本內閣官房長官松野博一稱，日本面臨着人口危機，將盡快推動婚姻、懷孕、生育、撫養孩子相關綜合性政策出台。日本厚生勞動省數據顯示，今年1月至9月期間，在日本出生的新生兒數量（包括外國人）約59.9萬人，比2021年少3萬人。而2021年已經是自有統計以來日本新生兒數量最少的一年。預估今年全年，日本新生兒數量將再創新低。

3.東電將於12月重啟福島一核1號機組內部調查

11月28日消息，據日本共同社報道，日本東京電力公司為取出福島第一核電站1號機組熔落核燃料（燃料碎片），將於12月重啟反應堆安全殼的內部調查。迄今已投入3台機器人，在較大範圍內確認了很可能包含燃料碎片的堆積物。今後還計劃使用遠程操控的4台機器人，測定燃料碎片散發的輻射並採集堆積物。

4.業內人士：台積電已明顯縮減材料拉貨力道 預計2023年5月前都不會增強；SIA：預計半導體需求2023年下半年才會反彈

11月28日消息，半導體材料業內人士指出，台積電近月來已明顯縮減材料拉貨力道，且至2023年5月前都不會增強。同時，從2022年第四季度開始，台積電7/6nm產能利用率逐步下滑，預計該情況將延至2023年上半年，半導體供應鏈庫存需要幾個季度才能重新回到健康水位。

11月28日消息，美國半導體產業協會（SIA）最新報吿指出，2022年是半導體產業歷史性的一年，產業仍繼續面臨重大挑戰，產業以週期循環著稱，預計市場週期至2023年下半年需求才會反彈。此外，SIA認為芯片短缺2022年將逐步緩解，全球半導體銷售增長今年下半年將大幅放緩，產業稼動率出現下滑。

5.阿里國際站：智能穿戴品類成為製造“鐵三角”新機會，今年智能手錶買家數同比增長129%

11月28日消息，日前，在阿里巴巴國際站深圳大區商家年會年上，來自深圳、東莞以及惠州的200多家頭部外貿企業共同探索外貿出海的發展之路。深圳研發、莞惠製造、全球銷售已成為中國創新制造的“鐵三角”。阿里巴巴國際站跨境指數預計，未來萬物互聯，智能穿戴品類將走向多樣化、舒適化和時尚化，這將是製造“鐵三角”的機會。數據顯示，今年以來智能手錶的買家數同比增長129%，智能戒指的買家數同比增長360%，智能機器人買家數同比增長近8倍。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）22:00 美國9月FHFA房價指數月率

（2）22:00 美國9月S&P/CS20座大城市房價指數年率

（3）23:00 美國11月諮商會消費者信心指數