高盛發表研究報告指，百威亞太(01876.HK)9月底止第三季銷售及EBITDA略勝預期，正常化EBITDA達到5.93億美元，按年跌1.6%，略勝於該行預期的5.62億美元。在原材料成本壓力及中國業務經營去槓桿的拖累下，期內正常化純利按年跌14%至3.03億美元，亦高於高盛早前預測的2.96億美元及市場預期的3.01億美元。 期內亞太地區東部防疫限制逐步解除，帶動百威亞太業務強勁復甦，第三季該市場收入增長19.5%，EBITDA增長18.3%，但EBITDA增幅略低於該行預測。 高盛續指，亞太地區西部地區復甦亦超出預期，主要受到印度市場帶動；但中國仍持續受到疫情影響，中國市場分部收入增長1.6%，銷量增長3.7%，平均售價則下降2%。 高盛表示，接下來將重點關注中國疫情走勢對百威亞太高端化發展的影響，以及明年經營展望，預期印度及南韓市場份額、利潤率增長與營銷投資將步向正常化，重申「買入」評級，目標價為27元，對應預測2025年市盈率約31倍。