麥格理發表評級報告指，由於疫情期間供應限制，藥明生物(02269.HK)榮獲多項備受矚目的疫苗和抗體，該行預料，公司今年銷量增50%，其收入為主的市場份額由2017年的2.4%，增四倍至2021年的10.3%；公司今年上半年逾四成銷量，來自大型製藥公司，超過佔其20%至30%份額的傳統小型生物技術客戶。 該行表示，在商業收入方面，公司在2018年僅佔銷售額的2%，2021年則達16%，預料2026年將達到25%；收入組合呈利好轉變可減低盈利的變化，並增加現金流的能見度；該行預料，公司的自由現金流量在2025年表現正面，並能呈可持續增長。 該行表示，今年第三季全球整體合同生產服務板塊(CMDO)業績表現疲軟，故首予藥明生物目標價為45元，以及其投資評級為「中性」。