中金發表報告，預測騰訊(00700.HK)今年第三季收入按年下降3%至1,379億人民幣，經調整淨利潤按年增長4%至331.3億人民幣，指雖然公司收入仍在探底中，但相信其利潤長期改善趨勢確定 。 該行料騰訊旗下遊戲業務仍未恢復元氣。內地遊戲方面，由於未成年人保護政策及宏觀環境的影響，觀察到今年第三季原本處於暑假旺季的整體遊戲大盤下行，《王者榮耀》《和平精英》等大DAU龍頭遊戲流水也同樣面臨壓力。但同時，9月騰訊獲批遊戲版號，釋放了政策上的積極信號。海外遊戲在海外出行限制放開和去年同期高基數的背景下，存量業務未有明顯起色，而增量業務仍需以長線思維耐心看待。鑒於內地外遊戲的增長壓力，該行預計今年第三季整體遊戲收入將按年下降6%至422億人民幣。 中金稱引入對騰訊2023年估值。由於未來疫情、宏觀環境仍可能持續影響公司業務，決定下調對其2023年收入1%至6,196億元人民幣，下調對其2023年經調整淨利潤預期1%至1,443億元人民幣。維持「中性」評級，下調目標價20%至328港元，對應預測明年非國際財務報告準則市盈率18.9倍。 該行預測騰訊利潤端預計在今年第三季有明顯好轉，一方面因為公司自身的降本增效，成本和費用均得到有效管控，一方面因為行業普遍的降本增效，如拼多多(PDD.US)、美團-W(03690.HK)、快手-W(01024.HK)等計入聯營公司的虧損額大幅改善。綜合以上要素，該行預測騰訊今年第三季公司經調整營運利潤為391.8億人民幣，按年下降4%，經調整淨利潤為331.3億元人民幣，按年增長4%。 中金料騰訊今年第三季非國際財務報告準則淨利潤331.33億元人民幣，按年升4.4%，按季則上升17.7%(對比2022年第二季非國際財務報告準則淨利潤281.39億元人民幣)。