據媒體報道，近日，全球最大對衝基金公司橋水基金(Bridgewater)創始人瑞·達利歐(Ray Dalio)將所有投票權轉讓給董事會，並辭去橋水三位聯席首席投資官之一的職務。這意味着在執掌橋水基金47年後，瑞·達利歐將不再擁有該公司的控制權。
“交班計劃”可追溯到12年前
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從其“交班計劃”來看，最早可追溯到2007年金融危機前，達利歐成功預判了世界性金融危機，之後又對危機結束時間作出正確判斷。這場危機後，橋水基金強勢上漲，達利歐和橋水基金開始受到公衆關注。達利歐曾坦言，這場危機也讓他開始思考橋水基金接班人的問題。達利歐在公司傳承方面和其他多數對衝基金做法不一樣，希望將公司交給對投資有自己想法的年輕一代領導者。
2010年，達利歐啓動了一項過渡計劃，當時他認爲可能只需要兩年時間就能完成，不過達利歐在尋找繼任者時並不容易。
但直到2017年，達利歐的過渡計劃纔開始啓動，辭去橋水基金首席執行官，2021年底，達利歐辭去橋水基金董事長。2022年1月，董事會選擇Nir Bar Dea（尼爾·巴迪）和Mark Bertolini（馬克·貝託裏尼）擔任聯席首席執行官。
2022年2月，控制權更迭正式啓動，並於當地時間10月4日對外宣佈完成。“這一重要裏程碑是十年曆程的頂點，鞏固了橋水基金從創始人領導的公司向員工擁有和控制的持久機構的轉型。”
橋水基金在新聞稿中表示，這對橋水基金來說是重要的時刻，從創始人領導的機構向下一代領導的持久機構轉型。未來，達利歐將繼續擔任橋水基金CIO、運營董事會成員。
接棒者是誰？
根據橋水基金官網，Nir Bar Dea和Mark Bertolini將擔任橋水基金聯席首席執行官。
Nir在橋水基金的職業生涯始於研究部門，他將研究、投資組合構建和交易部門完全整合到當今存在的統一投資引擎中，重塑了公司前臺。2021年2月，Nir被任命爲副首席執行官，與當時的首席執行官大衛·麥考密克合作管理公司。他們共同創立了用於指導公司戰略和運營管理的決策機構——執行委員會、運營委員會和商業委員會。2022年1月，他被任命爲橋水基金的聯合首席執行官。
Mark曾擔任橋水基金運營董事會聯合主席，此前，Mark曾擔任美國安泰保險金融集團的董事長兼首席執行執行官。2018年11月，在CVS Health完成了價值690億美元的安泰收購後，他辭去了董事長兼首席執行官的職務，擔任CVS Hearth Corporation董事。
彭博認爲，交接的時機對橋水基金來說十分有利。橋水基金在新冠疫情的最初幾個月誤讀了市場之後，一直在提供一些更好的投資回報。截至9月30日，橋水旗艦Pure Alpha策略今年以來已上漲34.6%。
長期看好中國
近日，投資雜誌《養老金與投資》（Pension&Investments）網站公佈“2022年全球前十大對衝基金名單”中，橋水基金蟬聯冠軍。截至2022年6月30日，橋水基金以1264億美元的資產管理規模位列首位，較2021年增長19.6%。
根據公開資料，橋水基金旗下主要基金有純阿爾法基金（PureAlpha）、全天候基金（TheAllWeatherFund）等。據中國基金報此前報道，橋水今年業績突出，旗下的純阿爾法波動率12%策略，今年前8個月錄得收益率17.56%，大幅跑贏全球對衝基金行業均值。
從另一方面來看，這隻全球最大的對衝基金近年來不斷佈局中國，達利歐本人也在不同場合公開表示看好中國資產的投資價值。在橋水基金官網，其也表示：“30多年來，橋水基金一直在研究中國經濟和金融市場的變化，展望未來，中國將繼續成爲全球經濟和金融活動的推動者，爲全球投資者進入大型、流動性強、高度多樣化的市場提供難得的機會。”
近日，橋水基金披露了旗下中國全天候基金的最新統計數據，截至9月23日，橋水在海外發行的中國全天候基金累計共銷售價值27.27億美元，摺合196.83億元人民幣。
美國證監會SEC披露的信息顯示，橋水全天候中國基金2017年成立於開曼羣島，2018年9月，該只基金的總銷售額僅爲1.61美元（約11.27億元人民幣）。對比2022年的最新銷售數據27.27億美元，四年間該只基金的總銷售額增加了15倍多。
再看中國境內，中國證券投資基金業協會信息顯示，由橋水獨資的橋水（中國）投資管理有限公司成立於2016年3月，實繳資本2.27億元。目前擁有全職員工36人，其中26人擁有基金從業資格，管理規模超100億元。私募排排網數據顯示，截至2022年9月30日，橋水（中國）投資管理有限公司累計收益爲2.6%，年化收益爲0.66%，今年來收益爲1.37%，目前在管產品共55只，其中披露業績的36只基金中，僅有5只自成立以來業績爲負。
據上海證券報，近年來，橋水基金大幅加碼中國資產，旗下的橋水中國也成爲了首家管理規模突破百億元人民幣的外資私募，達利歐本人更是多次強調他對中國市場的看好。橋水公司首席投資策略師麗貝卡·佩特森近日在接受採訪時表示，即使存在風險溢價，她認爲中國股票估值仍有吸引力。“這是分散投資組合的一種方式，我們願意持有中國股票。”
