大和發表研究報告指，在監管影響下，中國互聯網行業過去兩年中出現創紀錄下滑，今年的下跌則主要是受到國內和全球充滿挑戰的宏觀環境推動，營收增長放緩導致投資情緒疲弱，預期若見到進入盈利修復週期的跡象，行業表現將反彈。 大和指出，過去一至兩個月向下的盈利修正週期已經趨向穩定，中國互聯網公司亦愈來愈願意提升股東回報，重申對行業的正面看法，首選依次爲騰訊(00700.HK)、美團-W(03690.HK)、攜程(TCOM.US)、、阿裏(BABA.US)及拼多多(PDD.US)，評級均爲「買入」。 該行認爲，騰訊的估值因其近期遊戲和廣告業務弱勢而出現過度調整，認爲重磅遊戲產品提早推出，以及微信視頻號收入好過預期將成爲股價催化劑，給予目標價430元。 大和憧憬本地及出境旅行限制放寬，攜程將從中受惠，美股目標價35美元；另看好美團提高送餐效率的策略，預期新業務虧損有收窄的空間，目標價300元。至於阿裏，大和預期將受惠於中國下半年經濟宏觀復甦，美股目標價155美元。