公開信息顯示，九方財富控股有限公司（以下簡稱：九方財富）向港交所遞交了招股書，擬在香港主板掛牌上市，本次是公司第三次遞表。

九方財富是一家在線投資決策解決方案提供商，專注於在線投資者內容服務市場，包括在線高端投教服務、在線財商教育服務及金融信息軟件服務。

公司的創始人陳文彬出自於銀科控股（已於美股退市），2018年，其從銀科控股招聘了20人組成內容團隊，推出“e投經操盤”課程。

截至2022年6月30日，公司共2250名員工，其中內容製作及開發人員343人、銷售及營銷人員804人、研發人員517人、服務及運營人員339人、行政247人，其中取得證券從業資格證的員工共1012人，擁有證券投資顧問資質的員工共178人。

截至2022年6月30日，公司共有237個在多個互聯網平台上營運的MCN賬户，擁有約3390萬名追隨者，獲得約1.16億視頻或頁面瀏覽量以及約110萬次互動，會選股App有約400萬註冊用户。

財務方面，2019年至2022年1-6月各報吿期，公司的收益分別為2.74億元、7.09億元、14.52億元和9.09億元，相對應的期間溢利分別為-5784萬元、8668.2萬元、2.32億元和2.2億元，公司利潤在2020年扭虧為盈。

（公司損益表主要數據表，招股書）

報吿期內，公司的毛利分別為人民幣2.26億元、6.36億元、12.59億元和8.12億元，毛利率分別為82.5%、89.7%、86.7%和89.3%。

九方財富主要通過手機版及PC版“九方智投”APP提供預錄在線課程、直播、市場快評，以及一對一顧問服務等在線高端投教服務，其收費標準價格分為每半年2.98萬元、6.98萬元、13.96萬元，2021年付費用户數量為38901個。

2019年至2022年1-6月，公司在線高端投教服務收益分別為人民幣2.74億元、7.09億元、11.49億元、4.97億元及5.64億元。

（公司主要運營指標，招股書）

在線財商教育服務主要通過手機版“贏馬學堂”APP提供在線迷你講座單元及直播單元，為新手投資者提供金融知識和資產管理技巧該類服務，其收費標準價格為每三個月6980元，2021年付費用户數量為8717個。期間內其訂單金額佔公司總訂單金額不足1%，公司自2022年起已將重心由在線財商教育服務轉移至另外兩個產品。

此外，公司的金融信息軟件服務主要通過手機版及PC版“九方擒龍”APP向投資經驗較為豐富、有更復雜需求的客户提供信息，其收費標準價格分為每年5800元、每半年2.88萬元、每半年6.88萬元，2021年付費用户數量為62832個。該類服務自2021年開始產生收入，2021年、2022年上半年分別為2.88億億元、3.44億元。

（公司主營業務收入構成情況，招股書）

九方財富的客户主要是付費用户，客户羣體較為分散，前五大客户收入佔比不足1%。

值得注意的是，公司實施五個交易日無條件退款的政策，2022年1-6月，公司收到及解決的要求退款次數達到1875次，退款金額約5230萬元。

（按性質劃分的退款次數和金額情況，招股書）

供應商方面，由於公司主要是使用傳統媒體（例如電視與電台）、互聯網終端（例如App與網站）以及MCN頻道等各媒體平台獲取流量及獲取客户，公司的供應商主要為媒體及其平台代理、內容製作平台（尤其是視頻、直播內容）以及技術公司。

報吿期內，公司前五大供應商的收費佔總銷售成本及經營開支的50.9%、33.5%、36.1%和36.9%，公司對主要供應商較為依賴。

九方財富的業務模式主要是通過流量池擴大客户羣，亦與電視台、上海CBN合力製作節目進行品牌和廣吿合作，如《今日股市》、《談股論金》、《公司與行業》等節目。

正因如此，公司的銷售及營銷開支較高，報吿期內分別為1.31億元、3.72億元、8.56億元和4.94億元，佔總成本的5成左右。

結語

整體來看，九方財富的業務運營時間較短，公司通過大量的營銷投入獲取客户，在短期內提升了公司的業績，不過，公司業務容易受到金融市場波動的影響，若市場流動性不足、交易活躍度下降或將使得金融市場相關服務需求下降，同時存在一定潛在的合規問題，公司業績高增長的持續性有待驗證。