《大行報告》瑞信下調泡泡瑪特(09992.HK)目標價至35元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告,指泡泡瑪特(09992.HK)上半年銷售按年升33.1%至23.58億元人民幣(下同),經調整純利按年跌13.5%至3.76億元,勝過業績預告料銷售按年升最少30%及純利跌不多於35%,主因投資收益及租金減免。
報告稱,公司目標今年下半年在內地增開逾30間新零售店,內地線上及線下銷售在7至8月呈逐漸改善。海外擴張持續,轉型由對商家(2B)轉向面對消費者(2C)。該行降明後兩年盈測分別5%及9%,以反映更趨保守的毛利率預測。不過料2021至2024年間銷售及純利年均複合增長達29%及21%,目標價由43.7元降至35元,評級「跑贏大市」。
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