中金發表研究報告指，騰訊(00700.HK)第二季收入按年跌3%，基本符合預期，期內經調整淨利潤下跌17%，高於該行預期2.9%及市場預期15.4%，相信主要是由於部分業務毛利超出預期及銷售開支管控措施見成效。 報告指出，遊戲業務收入按年跌1%，表現低於預期，反映未成年人保護及疫情基數因素持續造成影響。該行預期預計下半年遊戲業務仍將面臨一定壓力，預計全年遊戲收入將按年下降4%至433億元人民幣。 中金又指，期內金融及雲業務增長明顯放緩，業務收入增長1%低於預期，預計第三季按年及按季增長均會提升，但提升增速上依然有較大壓力。廣告業務第二季收入按年下滑18%，該行預期全年跌幅將收窄至10%。 計及疫情、宏觀經濟及監管壓力，中金將今明兩年收入預測下調2.5%及1.5%，達到5,567億及6,258億元人民幣。考慮到視頻號等新產品即將進入收穫週期，以及公司降本增效策略，中金基本保持今明兩年經調整淨利潤預期，並維持「中性」評級及410元目標價。