摩根大通發表研究報告指，中資電訊股即將公布業績，預計由於內地各地防疫措施影響業務經營，第二季電訊公司收入增長都將放緩，EBITDA利潤率持續受壓，但預期第二季純利可能按年增長6%至18%，其中中國鐵塔(00788.HK)純利可能會因折舊費用增加而出現按季下跌。 考慮到收入增長放緩，摩通下調一眾內地電訊股目標價，惟續偏好中資電訊股為波動市下具防守性股份，其次選股次序為中電信(00728.HK)、中移動(00941.HK)、聯通(00762.HK)，最後為中國鐵塔。 報告指出，第二季度移動及固網業務受影響，該行預測三大電訊商服務收入按年增幅將放緩至7%，中移動的移動業務收入或由首季的按年增長2%，倒退至次季按年料跌1%，中電信及聯通移動業務收入則預期分別加快至按年升6%及4%。 摩通預期中資電訊商盈利增長仍具韌性，預計中電信、中移動及聯通次季EBITDA將按年增長4%、4%及2%，對比首季增幅為4%、6%及6%。在折舊開支增長放緩及合資企業盈利強勁增長的推動下，預計聯通第二季盈利增長最快，達到18%；中電信經常性純利增長則料達低雙位數(約10%至13%)；而中移動則預期實現中單位數純利增幅。