平台企業投資“綠燈”有望在哪些領域開啟?
本文來自:EBoversea,作者:光大海外&互聯網
要點
【事件】中共中央政治局7月28日召開會議,關於平台經濟,會議再次強調“要推動平台經濟規範健康持續發展,完成平台經濟專項整改,對平台經濟實施常態化監管”,並首次提出“集中推出一批‘綠燈’投資案例”。
點評:“集中推出一批‘綠燈’投資案例”是“支持性具體措施”更加清晰且鮮明的表述,監管支持平台經濟發展的態度更加強烈。
集中推出一批“綠燈”投資案例意味着什麼?“支持性”基調進一步加強。1)4月29日政治局會議、5月5日國務院常務會議、5月17日“推動數字經濟持續健康發展”專題協商會、5月31日《國務院關於印發紮實穩住經濟一攬子政策措施的通知》、7月22日國務院常務會議均強調要“出台支持性具體措施”。2)此次政治局會議還特別強調“發揮企業和企業家能動性,營造好的政策和制度環境,讓國企敢幹、民企敢闖、外企敢投”。我們認為,此次政治局會議更加明確“支持性具體措施”的方向,預計未來將出台平台企業的“投資清單”或者投資相關規定,為平台企業的投資領域提供更加清晰明確的界定。
“綠燈”投資案例最有可能在哪些方面?
1)促進實體經濟發展:平台企業與實體經濟深度融合,催生了一批包括快遞、外賣配送、網絡直播在內的新的就業形態;平台企業可以充分發揮對產業鏈、供應鏈的集羣效應以及對弱勢羣體、草根羣體的扶持作用;在疫情防控中,平台企業做好防疫物資和重要民生商品保供“最後一公里”的線上線下聯動,彰顯社會責任。我們認為,監管對平台企業在新就業、保民生、促發展工作中的積極意義給予肯定,推出一批“綠燈”投資案例的首要目的便是充分發揮平台企業的積極作用,通過“綠燈”便利資本投入生產,從而為穩經濟、保就業創造價值。
2)產業升級:平台企業利用技術優勢助力中小企業數字化轉型,為企業節約成本的同時大幅提高企業生產效率;我們認為,平台企業To-B業務仍有空間,持續關注產業互聯網發展。
3)科技創新:5月17日劉鶴副總理表態“鼓勵平台企業參與重大科技創新項目”,《國務院關於印發紮實穩住經濟一攬子政策措施的通知》提出“鼓勵平台企業加快人工智能、雲計算、區塊鏈、操作系統、處理器等領域技術研發突破”。我們預計,後續政策將進一步支持平台企業技術創新,在解決“卡脖子”技術難題方向設置更多的“綠燈”,為平台企業創新發展提供有效保障,平台企業有望持續擴大差異化、高品質產品和服務供給。
4)國際化:在文化出海等方面,頭部互聯網企業承擔着重要角色。政策持續鼓勵平台企業提高國際化發展水平,促進內容形態出口;7月21日《關於推進對外文化貿易高質量發展的意見》明確指出“鼓勵平台企業積極開拓國際市場,提升平台海外影響力,帶動文化產品和服務出口”,預計平台企業業務“出海”有望獲得更多支持。
投資建議:政策利好市場預期轉暖,互聯網板塊估值有望持續修復,利好頭部互聯網企業。推薦:1)騰訊控股:行業龍頭企業,金融科技和企業服務業務穩步發展,推進可持續社會價值創新;2)網易-S:多元化戰略助力雲遊戲快速發展,創新業務處在良性發展軌道;3)百度集團-SW:看好AI智能雲業務的增長確定性,自動駕駛有望成為未來長期增長引擎。
風險分析:宏觀經濟風險、政策監管風險、行業競爭加劇、用户流失嚴重。
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