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牛四哥覆盤 | 回落到3200!一點不慌

大家好,我是牛四哥,可以叫我牛哥,或四哥!大家有什麼不懂的,可以直接留言或私信和我互動,歡迎歡。

今天和大家聊聊、一體化壓鑄。文中所提個股,並非推薦,僅為學習交流。

01

市場

大盤指數上午還在新能源車的助攻下,維持弱勢震盪,結果午後價值權重就崩不住了,帶着指數往下繼續走。尤其在尾盤,三大指數還有一陣小恐慌,加速下挫。

上證指數直奔3200點位,而虧錢效應也明顯上升,下跌超3600家,跌幅超5%400家,下跌主要集中在價值權重,且非主線賽道個股上。

昨天牛哥就直接點出了市場大特徵:一是價值和成長之間的分化;二是指數間的分化;三是高位的情緒抱團也大分化。

回過頭來看,這兩天都是如此。銀行和地產受事件影響持續發酵,部分資金選擇暫時避險,集中於成長賽道。而新能源內部也是輪流催化展開輪動,前天強勢的是風電,昨天暴漲的是光伏和儲能,而今天又輪迴到新能源車。在比亞迪和長安一系列超預期業績刺激下,整車產業鏈又沸沸揚揚,尤其是一體化壓鑄這塊,板塊幾乎掀起漲停

牛哥在7月10號覆盤中,整理過幾個機構抱團的細分中,裏面就特意提到了汽車產業鏈中的一體化壓鑄,還點到了抱團比較猛的中立集團和廣東宏圖,結果兩個雙雙漲停。

可你仔細看中立集團,關鍵點位不跌破,等風來了就直接上去了,這不是模式內的選擇嗎?再説一遍,非推薦!只是説説機構趨勢票的介入點,這些老朋友應該都能看得懂了。

(同花順;立中集團日線走勢圖)

回到市場上,市場回落到3200這個位置,還真不意外!

從上週三開始,牛哥就反覆説了央媽連續幾天公開市場操作淨回籠,有小幅收水的徵兆,引起部分資金的擔憂。加上疫情再起,外圍衰退預期加強,整個市場觀望情緒又上升。控制倉位,要減少短線操作。

而週一徐嫂看空,再次説明在弱勢震盪下,只會加速市場共識形成。不過,牛哥點出了風光儲作為機構深度紮根的方向,中途調整就再正常不過,不用慌。

接着週三和週四,牛哥直接説明,市場還是在弱勢修復,市場觀望情緒濃厚,強的地方在於機構核心抱團。大家跟着主線,在支撐位置從容買入,在加速偏離淡然賣出,不用怕;並指出面對對岸無限期加息的挑戰,後面國內流動性會怎麼走,這是最大的變數,後面的核心還是看這一點,這也是市場能否向上的關鍵。

從結果來看,牛哥節奏還踏得比較準。但是牛哥尤其很不爽的是,有一些關注才兩三天,看了幾篇文章的人,動不動就説,“你也就是漲了看多,跌了就看空”,這着實有時候把我整無語了。(實在不瞭解,那可以持着懷疑的態度先去驗證,對吧?)

回到市場上來,市場指數看似跌得多,可是核心的主線品種只是小幅震盪,市場資金圍繞有增量的方向持續抱團,跟去年的路徑比較類似。就算後續再往下,震盪上去還是得依靠這些品種,大家多跟蹤抱團品種,找關鍵支撐位。

牛哥前段時間,還擔心市場一股氣衝上去了,既然前段時間在高位從容減了倉位,而下跌更便宜了,咱們應該得高興,壓根不用慌!

指數還是在6月10日到6月23日震盪區間,只是往下沿位置靠,估計還能震盪幾天,下週應該就能碰到3200位置得到支撐。

02

一體化壓鑄

汽車零部件中,一體化壓鑄是比較明顯的有增量的細分方向,這也是機構抱團深扎的方向。

一體化壓鑄,顧名思義,就是底盤高度集成,這個會帶來製造成本的顯著降低,最近又明顯受益上游原材料的下降,有機構把一體化壓鑄類比於磷酸鐵鋰級別的爆發增量。

從增量上看,磷酸鐵鋰連續打造爆款從滲透率10%快速提升至70%,2年需求躍升10倍,一體化壓鑄徹底改變傳統衝壓-焊裝-塗裝-總裝製造工藝流程,車身由3個大型壓鑄件替代370個零件,大型化需求從0到1的千億大賽道。

從天花板來看,2020年初特斯拉、比亞迪打開B級以上空間,而一體化壓鑄目前只有特斯拉、蔚來、小鵬等少數新勢力B級以上車型應用,未來有機會拓展至A級以下單一爆款車型,尤其A00級降本增效挖掘需求潛力。

產業鏈上來看:

上游材料參與者包括鎂鋁、萊滷菲爾德、立中集團、上海交大、廣東鴻圖等。

上游設備端參與者包括力勁科技、伊之密、海天金屬等。

中游一級供應商參與者包括燦股份、拓普集團、廣東鴻圖、愛柯迪、旭升股份等。

下游參與者就是整車車企,包括特斯拉、蔚來、小鵬、高合、沃爾沃等。

不過,從一體化壓鑄產業鏈壁壘來看,模具>壓鑄件>壓鑄機>材料。一體化壓鑄對大型壓鑄件製造難度大,需要採用高噸位壓鑄機、更復雜精確的模具設計、成熟的高真空壓鑄工藝和免熱處理的新型鋁合金材料,同時集成綜合壁壘。其中,模具和壓鑄件的成長空間最大、工藝壁壘最高,壓鑄件良率差異反映了模具能力差異。

當前大型壓鑄件以廣東鴻圖、文燦股份為代表,特斯拉自產、廣東鴻圖配套小鵬汽車、文燦股份配套蔚來,其他如拓普集團、旭升股份等積極尋求轉型;大型模具供給有限,僅包括廣州型腔、合力科技、臻至、賽維達等,所有一體化壓鑄項目幾乎都由廣州型腔承接,臻至承擔部分特斯拉訂單。

一體化壓鑄的確是一種產業趨勢。底盤高度集成,的確給製造成本的顯著降低。主要是目前沒啥大市值的企業,還是汽車零部件行業本身的階段性機會為主。相比於,絕對滲透率低的智能化方向來説,提升空間不在同一個維度,只是恰在風口上。

得注意,現在部分一體化壓鑄企業有連續加速的勢頭,注意風險比。提一嘴,短期加速要考慮情緒週期問題,一般正向情緒高點,往往都是共識達成後的加速階段,一旦連續3-4天共識發酵,有個超10-20%的快速漲幅,往往要注意調整風險。就如上週的户儲加速上衝,第二天直接冷卻的市場行為。

另外,一體化壓鑄經過了一波熱炒,下來要關注訂單和業績情況,畢竟出不了業績,怎麼來還得怎麼回去。

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