德銀發表研報指，考慮到上海解封以及今年「618」促銷活動GMV錄得按年增長，認為阿里巴巴(09988.HK)(BABA.US)已度過最艱難的一個季度，雖然宏觀不確定性及疫情等負面因素仍然存在，影響收入復甦趨勢，但認為阿里的成本控制措施有助於改善盈利彈性，亦憧憬宏觀經濟改善較預期快可能帶來上行空間。 該行將阿里2023至2024財年收入預測下調3%，並將調整後EBITDA預測分別下調1%及2%，以反映「618」活動結束後的復甦放緩及國際業務疲軟表現，預計國內業務於截至6月底止首財季見底。 阿里將於下月公布首財季業績，預測總收入按年跌2%至2,030億元人民幣，經調整EBITA則預期按年跌34%至276億元人民幣。其中創新及新業務經調整EBITA虧損料達17億元人民幣；雲業務收入料達177億元人民幣，按年增長10%，經調整EBITA料達3億元人民幣。 德銀將目標價由152元下調至151元，對應2023財年企業價值對EBITDA率為約15倍，維持「買入」評級，估計歐盟增值稅豁免措施效果反映，9月底止季度國際業務將出現改善。