今日，汽車相關個股直接嗨翻了。

A股汽車整車板塊強勢領漲，中集車輛漲超11%，安凱客車、宇通客車漲停，亞星客車、金龍汽車漲超7%，福田汽車漲超5%。

汽車零部件板塊震盪走強，京威股份、秦安股份、天龍股份、南方精工、威帝股份、路暢科技、北特科技、松芝股份等超10股漲停，華安鑫創、上聲電子、模塑科技、岱美股份等跟漲。

港股新能源車個股也表現非常活躍，剛發佈新品的理想汽車盤中股價一度觸及154港元，創上市以來新高，現漲超6%，總市值3015.94億港元。

小鵬汽車漲超5%，蔚來漲超4%，吉利汽車漲超3%。

消息面上，昨日，理想汽車昨日正式發佈家庭智能旗艦SUV理想L9，理想L9 MAX售價45.98萬元，新車將於8月底之前交付。小鵬汽車宣佈，歷史累計交付量於本週正式突破20萬台。自2018年12月啟動首款車型交付以來，小鵬汽車不斷刷新增長速度，於2021年10月累計交付量突破十萬台。

花旗銀行分析師Jeff Chung上調了中國主要電動汽車製造商的銷量預測，將小鵬汽車目標價從36.7美元上調至51.59美元，將理想汽車目標價從26.8美元提高到58.6美元。Chung吿訴投資者，社區電動車的購買決定越來越取決於全生命週期成本的價值主張吸引力，這是一個被資本市場忽視的因素。假設到2023年，汽油和鋰碳酸鋰的價格還會同比上漲25%-50%，電動汽車的全生命週期所有權成本將比內燃機低36%。

穩增長需求

政策利好不斷

國內穩增長需求，促銷費迫切性增加，導致汽車行業利好政策不斷，具體其中包括減徵購置税、發放購車補貼，出台汽車下鄉政策。一系列政策影響下，汽車銷量有望實現高增長。

來源：國泰君安證券研究

5月的銷售數據也車市復甦態勢較好。據乘聯會數據，5月新能源乘用車零售銷量達到36.0萬輛，同比增長91.2%，環比增長26.9%，1-5月形成“W型”走勢。1-5月新能源乘用車國內零售171.2萬輛，同比增長119.5%。

隨着國內疫情的緩解，復工復產的穩步推進，在疊加行業刺激政策的不斷出台，汽車行業景氣度有望提升。乘聯會此前表示，目前國內疫情高點已過，前期充分休假，目前復工復產循序漸進，6月乘用車生產能力很強，預計產銷同比實現10%以上增長，可實現上半年火爆收官的局面。

碳中和、高油價下

新能源車對燃油車的替代

大趨勢上，近兩年來，在全球碳中和的背景下，新能源、新能源車成為市場最為關注的行業。去年8月，歐盟委員會首次公佈了逐步淘汰內燃機汽車的計劃，要求到2035年將新車的二氧化碳排放量減少100%，並最終在2050年實現碳中和。這項法案還需要得到歐盟成員國政府的一致批准。

另一方面，俄烏衝突擾動供應鏈，全球面臨能源危機。國際油價不斷攀升，摩根士丹利、高盛等華爾街大行此前上調對國際油價預測，普遍表示可能漲到130、140美元。

油價上漲帶來的是各國燃油車成本上升。據美國汽車協會AAA的數據，美國普通汽油的平均價格此前層達到了每加侖5.004美元，創紀錄新高。該價格隨後就一直維持在每加侖5美元或更高，最近才有所回落，美國汽油的平均價格為每加侖4.98美元。但美國分析人士表示，這很可能只是汽油價格的暫時回落，隨着許多學校即將放假，暑期旅遊旺季即將全面展開，美國人對汽油的需求以及汽油價格可能很快就會再次開始攀升。油價信息服務公司（OPIS）全球能源分析主管湯姆‧克洛薩表示，考慮到當前的市場基本面，今年夏天晚些時候，美國汽油的平均價格可能會接近6美元。

中國國內成品油價也在6月迎來年內第十次上漲。這一次調漲後，國內92號汽油每升的價格全面進入“九元時代”，一些地區95號汽油價格將直接邁入“十元時代”，比如：廣東、廣西、吉林、四川、雲南等。

油價高企，可能導致全球的消費者使用新能源車代替燃油車。

未來投資怎麼看？

具體到二級市場上，汽車相關個股在經歷了年初下跌行情後，反彈力度較猛，其中汽車零部件最為亮眼。       

國泰君安研報指出，對於汽車零部件行業，確定成長性來自於兩個方向，一是具備自身成長性（單車價值或者份額）的細分賽道龍頭；二是綁定成長趨勢相對明確的下游車企，獲得階段性的高速成長。

具體配置上，影響板塊機會的兩個關鍵變量是業績成長和市場風險偏好，推薦“智能化+高增長新能源化+自主崛起”三條主線：1）智能化主線，推薦標的伯特利、上聲電子、星宇股份、德賽西威、華陽集團、科博達、中鼎股份、保隆科技 等；2）高景氣度新能源化主線，推薦標的雙環傳動、拓普集團、滬光股份、愛柯迪、巨一科技、瑞鵠模具、合興股 份、博力威；3）自主品牌主線，推薦標的比亞迪、福耀玻璃、春風動力、華域汽車、長城汽車、廣汽集團、吉利汽車、松原股份。