本文來自格隆匯專欄：Mr蔣靜

對於兩種主流的N型技術TOPCon與HJT之爭，本公眾號很早就明確提出了技術路徑演進的判斷標準，回頭看來完全準確。

如今，頭部企業基本達成共識，N型TOPCon的量產速度會更快，尤其是組件巨頭作為光伏行業的牛鼻子，更是推動TOPCon加速迭代，TOPCon的滲透率預計很快突破10%並進入加速區間，未來2-3年將是TOPCon的技術迭代紅利期。

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TOPCon已無爭議

從當年PERC技術的發展歷程來看，推動電池技術進步的往往是下游組件企業，這個情況在當前一體化趨勢的背景下，更加明顯。

為什麼是組件企業？一方面，組件企業受原有電池技術及產能的束縛更小，舊技術及相應產能的負擔更輕；另一方面，對電池技術的創新，可以直接通過自己的品牌和渠道推向終端市場，具有更強的成本消納力和風險承受力。

為此，對新一代電池技術的探索，本公眾號一直認為頭部組件企業的動向更代表技術演進的市場化方向，尤其是GW級以上的產能建設及釋放。

天合光能在2021年年度報吿中披露，公司N型i-TOPCon電池產業化效率及良率的行業領先，電池量產平均效率突破24.5%。2022年4月，宿遷8GW TOPCon電池項目已正式啟動，預計下半年逐步投產。

晶澳科技在此前投資者關係活動中表示，“從電池的技術來看，目前看TOPCon技術的量產會快一點。電池產能的擴張預計會在2022年下半年”。在2021年年度報吿中，公司表示2022年末將形成包括N型在內的6.5GW新型技術的產能，2023年預計新增15GW以上的新型技術產能。其中，目前義烏在建年產5GW TOPCon電池項目。

晶科能源則率先喊出“引領光伏行業N型升級”，目前N型TOPCon電池量產效率已經超過24.6%，良率接近PERC量產水平，並推出N型TOPCon組件Tiger Neo系列，兼具高功率、高效率、高可靠性和低衰減等特點。目前，N型TOPCon電池年化產能已達16GW，位居行業第一，2022年Ｎ型TOPCon組件出貨量預計達到10GW。

總體上看，頭部組件企業對於TOPCon的態度和動向已經明朗，再無爭議，數GW甚至10GW以上的企業產能正在逐步釋放。

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TOPCon滲透率很快突破10%並加速

不光產能釋放，市場端也在加速滲透。

根據著名的“創新擴散模型”，創新產品的市場滲透率超過10%之後，將進入陡峭的上升曲線，滲透速度加快，我們可以稱之為滲透率指標下的產業臨界點。

以上一代PERC電池為例，得益於單晶硅片的大規模滲透和設備國產化的快速提升，2017年開始迅速推廣和應用，2016—2020年的滲透率分別為9%、15%、33.5%、65%、86%。

目前，N型電池接替P型電池成為下一代主流技術，尤其是TOPCon和HJT，這個已經是行業共識。

2021年全球光伏裝機約160GW，N型電池裝機不足8GW，市場滲透率還不到5%。

不完全統計，全球N型電池產能2022年底預計超過50GW，到2023年底預計超過100GW。

其中，2022年底N型TOPCon產能有望超過35GW，到2022年第四季度TOPCon的市場滲透率有望超過10%。

目前，N型TOPCon相較於PERC電池，儘管成本還略高，但效率提升，LCOE降低，全生命週期性價比彰顯，戳中了光伏電站作為生產資料的痛點，並確實得到了市場端逐漸廣泛的認可，包括佔據國內市場主導地位的能源央企。

今年，華電集團、大唐集團、國家電投、中核集團、中廣核等能源央企先後向晶科能源採購N型TOPCon組件，其中華電集團和大唐集團採購量分別達1.5GW和1GW。

產能就位，市場已來。

未來，隨着規模化生產，成本繼續下降，性價比優勢還會進一步提升，市場競爭力還會進一步提高。可以預期，N型TOPCon的滲透率在突破10%之後將快速提升，未來2-3年將是技術迭代的黃金時期。

至於2-3年之後，N型電池的技術路線結構，將視HJT、IBC等技術的產業化情況動態確定，但至少未來2-3年TOPCon的加速滲透是確定性事件。

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未來2-3年將是TOPCon技術迭代紅利期

未來2-3年N型TOPCon將加速滲透，那麼擁有相應技術、產能和市場的企業將收穫技術迭代紅利。

光伏行業是一部技術迭代的內卷史，領先者很難長期絕對領先，只有短期相對領先，因為無論是技術領先還是產能領先，領先優勢都可能在慘烈競爭下被迅速拉平。

關於這個現象，本公眾號在2022年3月的《光伏行業的螺旋定律和超額利潤》中進行了回顧和總結。未來N型技術的演進，也擺脱不了這個行業規律。

未來2-3年，N型TOPCon將確定性逐步替代PERC技術，滲透率加速，同時HJT、IBC等競爭性技術短期仍有一定差距，且TOPCon產能釋放有一定過程，領先企業先發優勢明顯，這些綜合性因素決定未來2-3年將是TOPCon的技術迭代紅利期，市場、產能、競爭等因素均比較友好。

當前，光伏行業產能“大幹快上”，資本“波濤洶湧”，競爭激烈，內卷不止，光伏企業“戰略領先”固然重要，但“戰術領先”更加重要，2-3年左右的技術迭代紅利，已經十分可貴，足以改變整個光伏行業的競爭格局，當年單晶替代多晶也無不如此。

近幾年，N型技術在喧囂中不斷進化，如今TOPCon量產速度加快，今年底產能有望超過35GW，同時海內外大型客户已經認可，GW級訂單頻現，滲透率預計很快跨過10%拐點並加速，TOPCon或將像光伏行業任何一次技術迭代一樣進入黃金紅利期。