美銀證券表示，阿里(09988.HK)(BABA.US)指4月份內地市場的一般商品價值按年錄低雙位數下跌，供應和履行能力在5月下旬開始恢復，並在6月初取得明顯進展，但尚未達到正常水平。阿里預計瓶頸問題將在6月內全面解決。在6月促銷預售期間，某些產品類別的需求出現實質性回升，例如戶外用品、醫療保健、健身、綠化和家居風格/家具。集團公司將需要更多時間評估宏觀經濟環境及其對內地消費的壓力。 阿里巴巴重申其計劃在2023財年提高本地服務、淘特網和淘菜菜的效率。餓了麼未來虧損將會收窄。淘特網從長遠來看應該是有利可圖，而淘菜應該專注於交叉銷售和補足消費者體驗。 雲業務增長在3月底季度按年放緩至約13%，阿里認為封城推遲了復甦，但預計經濟放緩和互聯網行業客戶的溫和流量增長，將對近期增長造成壓力。因此，集團專注於質量增長，包括毛利、產品競爭力和對客戶的價值。傳統產業數字化仍是長期趨勢。在涉及更多數據和算法的行業中，集團應該比傳統IT和設備公司提供的雲服務具有優勢。 阿里表示，直播不被視為獨立業務，而是平台的一部分，提供多種渠道和服務，以滿足用戶、品牌和商家的不同需求。集團期望消費者使用多個平台，但認為阿里的後端能力、多格式接觸點和用戶洞察力仍然是視頻平台無法比擬的。該行對阿里評級維持「買入」，目標價為159元。