在岸信用評級公司惠譽博華表示，近年來，水泥行業維持供需動態平衡，行業產銷量處於高位平台期。2021年，受能耗雙控、限電限產、能源價格暴漲等因素影響，三季度水泥價格達歷史新高。水泥行業需求接近天花板，成長性減弱，水泥企業通過產業鏈延伸積極尋求新的業績增長點，同時降耗減碳亦是水泥行業中長期生產線升級的重要方向，將為企業帶來一定資本支出壓力。 2021年，水泥行業營收規模持續增長，而受累於能源價格暴漲，利潤空間有所收窄，但盈利指標仍處於歷史較高水平。水泥企業經營活動現金流充裕，龍頭企業因業務擴張具有較大規模的資本開支，行業流動性很強。水泥企業財務槓桿普遍較輕，具有強勁的償債能力。 預計2022年，基礎設施建設將對水泥行業需求形成一定支持，煤價高企亦對水泥價格高位運行形成支撐。預計全年行業產銷量或有微降，若煤價高位橫盤，則行業利潤空間將繼續收窄。