花旗發表報吿，一舉將中石化(0386.HK)股份評級由“買入”降至“沽售”，並降其2022至2024年盈測介乎6%至11%，目標價相應由5.5港元大削至3.1港元，相信集團目前股價未反映內地疫情造成的影響，令其第二季煉油及銷售業務盈利更為疲弱。而沙地阿拉伯石油官方銷售價(OSP)於今年4月及5月創新高，亦將導致中石化的毛利率下降。

該行同時將中石油(0857.HK)股份評級由“沽售”升至“中性”，並升其2022至2024年盈測介乎15%至59%，目標價由3.4港元升至3.8港元，指集團今年積極上調城市燃氣門站價格，推動其進口天然氣業務虧損收窄。

該行稱，近期中石化即使在基本面惡化下仍跑贏中石油，料受高股息驅動(全年股息率約14%)。花旗建議增持中石油並減持中石化，認為由於燃料需求復甦緩慢及次季業績料疲弱，中石化股價在5月底除淨後表現估計會跑輸中石油。