《大行報告》大和下調裕元(00551.HK)目標價至13.5元 評級「跑贏大市」
大和發表報告,將裕元集團(00551.HK)目標價由15元下調至13.5元,評級「跑贏大市」;另降零售業務估算,相應降2022年至2023年每股盈測介乎9%至14%。報告指出,裕元首季淨利潤比市場預期高25%,主要歸功於營運效率的提高。另管理層指訂單表現強勁,重申全年收入按年增長15%至20%,及毛利率18%的目標。
大和引述管理層在電話會議上表示,目前最大的不確定性是俄烏局勢發展,可能會抑制歐洲的消費需求和品牌客戶銷售。對於全球通脹下的原材料成本上漲,由於裕元是以成本加成定價的商業模式營運,所以相關影響不大。
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