綠色發展之火已成燎原之勢，正加速席捲全球諸多行業及產業的多個領域，其中汽車產業尤為明顯，從能源、到生產、再到物流與金融衍生品等，一張產業綠色化發展全景圖正在逐步浮現。

打造綠色金融可持續發展的“吉利汽車樣本”

5月11日，吉利汽車（00175.HK）正式發佈《可持續金融框架》，並獲國際資本市場權威研究機構Sustainalytics的第三方意見。該框架同時適用於吉利汽車未來發行綠色、社會、可持續發展債券以及貸款等融資工具。

對此，吉利汽車表示，此框架的搭建有助於公司的可持續發展項目獲得適當的融資安排，實踐在可持續發展方面的承諾，並使該公司的融資戰略向ESG債務發行的全球最佳實踐看齊。當前綠色轉型潮流已勢不可擋，吉利汽車此舉無疑有利於其未來持續融資與發展。同時，這也有助於公司進一步提升融資效率，降低債務融資成本，拓展融資渠道，從而維持融資品類及成本上的優勢。

值得留意的是，該框架下可使用的募資合格項目類別包括清潔交通及可再生能源等綠色和社會兩大項目。其中，綠色項目合格資產類別包括：清潔交通、綠色建築、可再生能源、能效提升、可持續水資源及廢水管理、廢棄物管理和循環經濟以及污染防控7個合格資產類別；其中的清潔交通類別又是最主要的合格資產類別，包含了吉利汽車主要的電動車型的生產、研發及零部件生產，如純電車、混電、插電式混動以及甲醇燃料汽車。而社會項目包括“讓生活更好”這一社會性資產類別，其中包含了像扶貧助農、抗疫、幫助貧困地區青少年教育發展等公益項目。這些豐富的資產類別，也將使得吉利汽車在未來可持續融資發展上獲得更大的靈活度。

Sustainalytics認為該框架具有公信力與影響力，這也標誌着吉利汽車正式成為國內領先推進綠色金融實踐的汽車企業，此框架也將有助吉利汽車實現ESG領域的願景和目標，尤其是達成其中長期的碳減排與碳中和目標。吉利汽車持續踐行可持續發展戰略，積極為應對氣候變化及其他重大ESG議題作出貢獻。

近幾年,伴隨綠色投資/經營發展主張盛行，以ESG為主題的投資/經營策略成為主流。作為自主品牌的標杆之一，吉利汽車的表現也是有目共睹的。自2020設立基準年起，2021年正式披露首份ESG報吿，並提出2025年單車全鏈路碳排放減少25%以上及2045年實現碳中和的目標。

吉利汽車的ESG發展成色，也接連獲得資本市場的認可，目前已獲選為“恆生ESG 50指數”、“恆生企業可持續發展基準指數”及“富時社會責任指數系列”成分股。這也將進一步增強吉利汽車在全球市場的品牌與資金背書。

行業有望迎來複蘇週期，吉利汽車接連獲大行看多

儘管今年一季度多地受疫情反撲及擴散衝擊，宏觀經濟需求轉弱，汽車等製造業產業鏈明顯受阻甚至是停擺，供給矛盾突出，上游能源及資源品漲價，加劇中下游零部件及整車製造等環節的基本面壓力，車市產銷持續慘淡，疊加地緣衝突、美聯儲加息等國際，導致金融市場波動加劇，但伴隨大量利好政策的出台及企業合力應對下，目前行業正在走出“低谷”。

比如以上海為代表的汽車產業高地正逐步迎來複蘇；同時，近期覆蓋基建、地產、消費和外貿及物流與及金融等全方位的“穩增長”政策密集出台，正推動市場重拾信心。近日，市場情緒也得到逐步修復，港/A大盤觸底連續反彈。

在此背景下，投行也紛紛發表看多聲音。有機構預計，汽車行業將於今年下半年進入新一輪復甦週期，建議配置早週期屬性的乘用車板塊。基於朱格拉週期視角下，預計2022年行業開啟新一輪朱格拉週期，並在二級市場的大幅調整之後迎來系統性的配置機會。

本月以來，吉利汽車也接連獲大行看多，並上調其目標價，較當前價格至少有50以上上升空間。其中，中金認為受疫情及供應鏈不穩定的影響，公司4月銷量同環比下滑，但下滑幅度小於行業；且電動化持續發力，全面佈局純電與混動車型，新能源汽車滲透率達歷史新高。此外，對於近日吉利汽車宣佈收購韓國雷諾34%股權，中金認為這有望帶來三個層面的協同效應：1）吉利汽車對合資公司進行技術輸出，推動技術授權成為公司新的利潤增長：2)與雷諾在平台架構、車型設計方面優勢互補;3)基韓國出口主導型市場，實現對其他國家的出口。

富瑞則在報吿中稱，管理層預計在生產持續改善下，5月廠房開工率預計可達60%，並估計吉利將跑贏行業。且管理層表示，目前無需調整2022年產銷目標。此外，該行還提到，“吉利幾何”品牌在加價後相關產品需求穩固，由於電池廠商已經啟動第二輪漲價，預計“吉利幾何”有可能再次漲價。

正所謂“順勢賺錢，逆勢賺份額”。在現階段市場慘淡，愁雲未散之際，吉利汽車可説是為汽車業打了個樣，並提振了行業信心。而對於像吉利汽車這樣手握一手好牌的汽車製造商，當下逆境往往都是其加碼佈局、“修煉內功”的有利時機，這也為面對未來的變革與機遇，維持並強化有利佔位，謀求更大的贏面。