美股蒸發5萬億美元，通脹何時迎來拐點？

5月6日，標普500指數大跌3.6%，納斯達克指數跌幅更是逼近5%，美股一夜市值縮水10萬億。

5月7日，美股再度大跌，主流科技龍頭慘遭大甩賣，8大科技巨頭年內平均蒸發2.3萬億元市值，相當於跌掉1個茅臺。

5月10日，美股三大股指高位回落，全線轉跌，納指一度漲近3%，收漲0.98%，道指盤中較日內高點回落700點，收跌0.26%。

根據wind數據，在這三天時間，美股市值蒸發4.83萬億美元，摺合38萬億港元，比整個港股市值的體量還多。

根據最新數據，5月4日以來，美股雖然跌幅居前，但恆生科技指數大跌11%領跌，其次就是越南股市，滬深股市則跌幅基本最少。

對於近期股市大跌，新浪財經此前分析系四大因素，核心是美聯儲緊縮和經濟增長之間的左右搖擺。

一方面，對於緊縮的擔憂盤前將10年美債利率推升至3.2%的高位，實際利率更是一度衝高到0.35%。利率的動盪顯然無益於市場情緒的穩定（美債波動率維持在1.7倍標準差之上），美股市場因此繼續回調。

另一方面，對於增長的擔憂也在繼續壓制情緒。在通脹尚未見到拐點前，市場擔心美聯儲「不得已」過快緊縮可能給增長和盈利帶來更大壓力，這一點在主要資源品價格的大跌上體現的尤爲明顯，這進而導致美債利率收盤反而明顯回落，重新降至3%附近。

興證策略張憶東表示，美股的中期風險或將在5-7月集中釋放，Yesterday once more美股重現「2018年四季度」，也許更糟！不論短期是否有急跌後的反抽，都不必過於期待美聯儲救市，趁反彈做空、耐心等待美聯儲轉向。

A股港股集體狂飆，生物經濟五年規劃出爐

和美股不斷調整不同的是，A股港股近期持續狂飆，今日漲幅更大，截止滬深股市午盤，滬指漲1.63%，深指漲近3%，港股逼近2萬點。

對於A港股市爆發，中泰國際策略分析師顏招駿表示，1）內地資金面非常充足，市場利率在持續下行，DR007報1.5366%，較一個月前已下行一個臺階。當前資金成本下行，有助提振企業的資金需求，紓緩部分經營壓力，同時對A股估值構成一定支撐。

2）目前政策底很明顯已經出現，但經濟底及盈利底還需要時間過渡。不過，當市場的估值因外部風險而進一步調整，風險被釋放了，就自然會吸引長線資金重新關注爲股市帶來支撐。不需等待盈利底或經濟底，市場自然會企穩。

3）拜登政府指出可能爲打擊高通脹可能會取消對中國的關稅，化解自2018年以來外貿的緊張關係。參考此前美國對華的徵稅清單，料取消關稅對通用設備和專用機械、電氣設備、精密儀器、汽車零部件等行業最爲利好。

4）對於港股，他表示，近期港股大盤出現高開低走成交縮量，而昨日低開高走成交增量的好兆頭，也是過往港股造底的明顯特徵。這反映港股經歷前期恐慌性出清後，投資者的倉位已降至非常低的水平，潛在的沽壓已經大幅減少，而後續只要出現輕微的利好催化劑，便能促成港股的超跌反彈。

短期看，由於美股三大指數已經呈現向下突破疲弱走勢，加上債券波動率持續上行，料風險會外溢至港股。目前港股企業面對盈利下行壓力，基本面暫時未有改善勢頭，疊加香港面對資金流走壓力，預料港股仍然會於18500至21000點左右震盪盤底。

醫藥股上演大爆發，再鼎醫藥漲超17%，復星醫藥漲近15%，可濟藥業、康方生物、雲頂新耀漲超10%，藥明生物漲10%。

我國首部生物經濟五年規劃出爐。規劃聚焦人民羣衆在「醫」「食」「美」「安」領域的更高層次需求，提出發展生物醫藥、生物農業、生物質替代、生物安全四大重點領域。

規劃明確五大重點發展任務，分別爲大力夯實生物經濟創新基礎、培育壯大生物經濟支柱產業、積極推進生物資源保護利用、加快建設生物安全保障體系、努力優化生物領域政策環境。

消費股集體爆發，理想汽車漲11%，思摩爾國際漲9%，華住集團、比亞迪、長城汽車、波司登、安踏體育等漲超7%。

疫情大幅緩和，上海新增病例持續減少，已有8個區和浦東部分街鎮實現社會面清零，上海復工復產也在有序推進。北京新增病例持續減少，5月10日北京新增下降到本土確診病例24例、無症狀感染者13例。

恆生科技指數臨近午盤漲近5%，理想汽車漲11%，快手、美團漲8%，小鵬汽車、中芯國際、京東健康、嗶哩嗶哩等漲超6%，騰訊漲4.4%。

值得注意的是，今年一季報數據顯示，周蔚文、丘棟榮、牟星海、史博、張丹華等一批知名基金經理進行了大幅加倉了港股。多名基金經理更是將子彈打滿，據微博大V透露，中歐基金經理袁維德在可以買港股的基金裏，將美團直接買滿了；中庚基金明星基金經理丘棟榮同樣也將美團打滿了。

就在剛剛，丘棟榮最新發聲，觀點鮮明地表示，機會正變得更系統性，尤其是港股市場、它的系統性和全面性會更加徹底。

丘棟榮表示，現在市場上的權益資產、甚至可以滿足不可能三角的三個條件，即資產風險小，價格估值便宜，以及很好的流動性，這是非常罕見的。這種機會一定要珍惜，全倉把握現在位於底部的市場機會。

丘棟榮認爲，當前港股市場估值處於低估，其中包括互聯網、醫藥、科技、消費在內的成長股，定價都很便宜，因此將港股的比例提高到了比較高的水平(42%)。他還指出，尤其是在二季度壓力比較大的情況下，穩增長政策的能力和力度可能會全方位的加大。

丘棟榮高呼，現在投中國的互聯網公司就像2003年投亞馬遜。現在對於中國互聯網正是這樣的時刻，甚至不排除會誕生比美國那些互聯網公司更大一個公司的可能性。就像投資美國互聯網最好的時期絕對不是在泡沫裏，而是在泡沫後，決出誰纔是將來的勝者時。

根據k線圖，亞馬遜在2003年初的時候股價只有21美元左右，目前股價也有2177美元，最高3700多美元，這至少100倍的漲幅。