摩根大通發表評級報告，指百威亞太(01876.HK)今年首季銷量跌2.7%、收入增1.5%、EBITDA則增7.6%，勝於市場普遍預測EBITDA升4%；該行料集團今年收入及EBITDA升1.5%及2.5%，明年分別加快至升14%及16%。 即使面對短期逆風，該行維持對其長遠建設性展望。料其持續受惠於平台經營，具逾50個強勁品牌的高質素品牌組合；可調撥資源由成熟市場轉至增長市場；可從成熟生命周期演化中學習；可在多國分享產品創新經驗；以及利用全球最佳經營模式作槓桿。 報告降百威亞太2022至2024年EBITDA預測3%至7%，反映內地市場銷售增長放慢及毛利率預測下調；以及南韓市場銷售增長加快及毛利率上升預測。以預測企業價值對EBITDA約18倍為估值基礎，將其目標價由31.8元下調至30元，維持「增持」評級。