本文來自：金十數據 作者：吳小辣

儘管從當前來看，歐佩克仍與俄羅斯保持一致，但隨着西方加碼制裁，以及國際社會對俄羅斯的批評，該國在歐佩克+集團中的影響力似乎有所削弱。

自俄烏衝突以來，俄羅斯原油產量已大幅下降。商品數據公司Kpler含硫原油分析主管Viktor Katona指出，歐盟全面禁運俄羅斯原油或導致年底前俄油產量再下降10%。

與此同時，沙特等歐佩克主要成員國正面臨美國的施壓，要求其與俄羅斯斷絕聯繫。

標普全球普氏分析公司（S&P Global Platts Analytics）的首席地緣政治顧問保羅·謝爾頓（Paul Sheldon）表示：

“在預期的俄羅斯原油出口受阻甚至停產之前，俄羅斯在歐佩克+決策是否還能發揮關鍵作用，現在還不能確定。與過去兩年相比，市場已經降低了對歐佩克+官方決策的關注度。”

在俄烏衝突爆發兩個月後，儘管美國總統拜登大力遊説歐佩克+增加石油產量並緩解衝突導致的油價上漲，但沙特和該聯盟的其他成員國仍堅持與俄羅斯站在統一戰線上。然而，從石油市場的角度來看，俄羅斯在管理原油供應方面的作用已經大大降低。

隨着新冠疫情引發的經濟影響消退，歐佩克+的產量目標逐漸提高，超過了許多成員國的可持續生產能力。

歐佩克+將在今日舉行會議以決定6月的原油產量水平，預計將批准再增產43.2萬桶/日的計劃，但這一目標可能難以實現。

標普全球最新普氏能源資訊調查顯示，俄羅斯幾乎肯定會加劇歐佩克+的供應缺口，其3月產量已降至1004萬桶/日，遠低於1033.1萬桶/日的配額，儘管俄羅斯石油產量仍然佔歐佩克+總產量的23.6%，但預計份額將進一步萎縮。

標普全球對俄羅斯4月份石油產量的初步估計顯示，與3月份相比，俄羅斯4月份的石油產量將減少至多100萬桶/日。西方制裁的逐步擴大，加上歐盟對俄羅斯石油進口的禁令，預計到8月份，俄羅斯石油產量將減少約300萬桶/日。

搖搖欲墜的聯盟？

當下，歐佩克+成員國仍沒有必要放棄它們的盟友，它們預見到戰爭結束後石油市場可能需要俄羅斯的“幫助”。然而，如果俄烏衝突持續多年，或升級到涉及其他國家，這一立場可能就會變得更難捍衞。

從市場基本面來看，俄羅斯的加入幫助歐佩克恢復了信譽。隨着美國頁巖油和其他非歐佩克產油國產量的增長，歐佩克的市場份額多年來一直在下降，促使該集團在2017年與俄羅斯和其他九個盟國聯手組成目前的歐佩克+聯盟，該聯盟目前控制着全球約一半的石油產能。

歐佩克祕書處為小組會議準備的分析報吿顯示，需求增長放緩以及美國主導的幾個石油消費國釋放戰略石油庫存將導致今年供應過剩190萬桶/日。

該報吿假設歐佩克+將按計劃繼續每月將配額提高43.2萬桶/日，直到10月，但並未考慮俄羅斯因制裁而造成的任何產量損失，而這可能會消耗掉設想的石油盈餘。

俄羅斯或迎接更長期的痛苦

儘管俄羅斯的石油和天然氣收入還在繼續增加，但從長遠來看，俄烏戰爭對俄羅斯的財政來説代價高昂，並可能最終將使其失去碳氫化合物出口的市場份額。

2022年初，標普全球估計俄羅斯和沙特的財政盈虧平衡油價為65美元/桶。然而，由於預期的出口損失以及俄羅斯石油公司為吸引買家而不得不折價，現在俄羅斯的財政盈虧平衡油價無疑更高。

標普全球評估俄羅斯主要原油等級烏拉爾原油為71.48美元/桶，而5月5日全球基準日期布倫特原油的價格在110美元/桶附近。相比之下，2月23日，即俄羅斯在烏克蘭開展軍事行動的前一天，烏拉爾原油價格為90.72美元/桶，而即時布倫特原油價格為100.48美元/桶。

為了吸引更多亞洲買家，俄羅斯提供了更低的折扣，使得俄羅斯與海灣產油國兼歐佩克的核心成員國在關鍵市場上直接競爭。烏拉爾原油大幅折價導致俄羅斯的石油收入鋭減——這是該國國家預算的主要來源。

風險諮詢公司Aperio Intelligence巴黎分公司負責人George Voloshin估計，俄羅斯石油收入已降至每天3.8億美元左右，自2021年底平均每天約4.15億至4.3億美元下降了約11%。他説：

“未來的衝擊將非常痛苦。俄羅斯將出現高額政府預算赤字並耗盡其外匯儲備。”

越來越多的停產、更加嚴厲的制裁和歐佩克+政策將決定俄羅斯的石油產量水平和未來幾個月的經濟健康狀況。

歐佩克的部長一直敦促以外交方式解決俄烏衝突，並譴責西方對烏克蘭的軍事援助。對他們來説，俄羅斯石油部門的復甦對於維繫聯盟至關重要，歐佩克+將不得不在應對能源轉型的同時滿足疫情後的能源需求。

最終，一場曠日持久的戰爭可能會迫使人們重新評估歐佩克與俄羅斯的關係。