本文來自格隆匯專欄： 添味財經Tastymoney，作者：Benny
最近國內疫情再起，魔都上海封城，IMF等多個國際組織下調中國GDP目標。昨晚，中央財經委員會第十一次會議招開，強調全面加強基礎設施建設構建現代化基礎設施體系，為全面建設社會主義現代化國家打下堅實基礎。早前，小弟也説過今年以基建及消費為全年主旋律了，現在最新指導出台，港股那些股票需留意的呢？
強調構建現代化基礎設施體系
昨晚，中央財經委員會第十一次會議召開，強調基礎設施是經濟社會發展的重要支撐，要統籌發展和安全，優化基礎設施佈局、結構、功能和發展模式，構建現代化基礎設施體系。
會議強調，要引導好市場預期，講清楚政策導向和原則，穩定市場信心。會議指出，要加強交通、能源、水利等網絡型基礎設施建設，把聯網、補網、強鏈作為建設的重點，着力提升網絡效益。
多家大行解讀後認為，此次會議全面提升了基建的重要性，將板塊的中長期發展空間進一步打開，「適度超前開展基礎設施投資」已是中期的一個穩定導向，基建板塊今年大概率實現高增長，這一次把基建上升至戰略層面，建議密切關注基建鏈投資機會。
疫情傳播快 上海封城多時影響經濟
最近中國疫情問題嚴重，上海封城將滿一個月，徹動態清零或現階段着重於非隔離區的社會面清零，但是仍有超過1萬3千人本土病例，其中88%無症狀。
疫情持續重創經濟，國務院為穩定內需市場，25日頒佈最新20條措施，期望能加速釋放民眾的消費力。不過疫情反覆，多地封城措施，重創經濟發展。
A股的市場情緒低迷，持續下探低位。雖然分析人士普遍認為，目前A股已經進入底部區域，當經過這段時期就有機會反彈，但不難看得出疫情影響第二季GDP肯定差，全年要達到5.5%的目標難度很大。
在疫情擾動下，投資作為拉動經濟增長的「三駕馬車」之一，託底經濟作用更加凸顯。最近發改委將圍繞「十四五」規劃重大工程，推動相關規劃、實施方案、年度項目清單已經明確的重大項目落地建設。加快在建項目建設，加大資金、用地等要素保障力度，確保102項重大工程順利實施。
港股市場有哪些基建板塊投資機會？
由中央財經委會議，再結合近期央行下發的23條舉措，有助保障基建項目和資金端的聯合發力，加快推進十四五重大建設項目落地並形成實物工作量。
那港股中有哪些基建產業鏈投資機會呢？
要説基建肯定首推基建三寶了，中國鐵建(1186)、中國交通建設(1800)及中國中鐵(390)。
中國鐵建(1186)
中國鐵建是中國特大型綜合建設集團，為國內鐵路及公路承包商龍頭，去年淨利潤246.9 億元。全年新籤合同額28,196.5億元，完成年度計劃的103.1%，同比增長10.4%，在手訂單儲備充足。
今年第一季度新籤合同額合計4,659.38 億元，同比增加1.53%，其中境內增加2.8%，而境外則下降12.8%。
中國鐵建2021年營收增長12.05%，淨利潤增長10.26，PB約0.2倍。
中國交通建設(1800)
中國交通建設年收入按年增長9.3%至6,826億元人民幣，純利增長11.4%至183億元人民幣。派息比率大致持平於17.9%。去年新簽訂單同比增長18.9%至1.27萬億元人民幣。經營現金流轉為負126億元人民幣。
中國交通建設第一季度新籤合同額為人民幣4306.93億元，同比增長4.9%，比2021年四季度環比增長64.89%，完成年度目標的30%。
中國中鐵(390)
中國中鐵截至去年底，集團在手訂單金額為4.4萬億元人民幣，相當於去年收入的4.1倍左右，預計充足的在手訂單將支撐股價。
今年一季度末，中國中鐵累計新籤合同額6057.4億元，同比增長84.0%。其中,基礎設施建設業務新籤合同額5434.5億元，同比增長94.1%，大幅超出市場預期。
中國中鐵2021年營收增長10.1%，淨利潤增長9.6%，PB約0.44倍。
基建產業鏈鋼鐵建材水泥
基建的必需品鋼鐵水泥，不過鋼鐵第一季表數據不理想。4月25日，中國鋼鐵工業協會公佈數據，2022年第一季度，國內鋼鐵表觀消費量同比下降9.5%，主要用鋼行業實際鋼材消費同比下降5%。多重壓力下，鋼市傳統旺季不旺，鋼材需求不及預期。
基建是穩增長的重要因素，今年一季度，我國廣義和狹義基建投資增速分別達到10.5%、8.5%，對經濟增長形成有力支撐，鋼材的需求有望提升。但是鐵礦石、焦煤、成品鋼等的最新價格令到鋼廠利潤受壓。同時，發改委表示，今年將繼續開展全國粗鋼產量壓減工作，引導鋼鐵企業摒棄以量取勝的粗放發展方式。鋼鐵企業可以留意馬鋼(323)及鞍鋼(347)。
建材水泥
一季度水泥產銷量整體欠佳，效益大幅下滑，行業整體比較艱難。近期全國水泥價格呈高位波動態勢，但不同區域價格有漲有跌。當前需求依然弱勢，價格上漲主要受成本推動。傳統上4月是旺季，疫情影響導致旺季不旺。
基礎設施和重點項目的開工率和工程量上升，二季度迎來轉機。一般上，每次國家大搞基建，建材水泥反應都會很快，受益最直接。
大家可以留意中國建材(3323)，去年營收增長7.4%，淨利潤增長29.1%﹐現時PB約0.64倍。另外，中國建築(3311)一季度銷售額同比增長26.1%，至180億港元，新訂單同比增長46.9%，至450億港元。水泥股可以留意華潤水泥(1313)及海螺水泥(914)。
最後，搞基建就需求鋼筋水泥，鋼筋需求上升，有利焦煤的需求。近期，禁運俄羅斯煤炭後，多個開啟全球搶煤模式。我們可以留意兗礦能源(1171)，易大宗(1733)及兗煤澳大利亞(3668)。
結語
現時經濟嚴峻，中央財經委會議強調基礎設施是經濟社會發展的重要支撐。最近疫情影響，第二季開局不利，這次會議直接把基建上升至暢通國內大循環，促進國內國際雙循環的戰略層面。綜合政策、趕工和基數影響，第三季迎來逆轉或者可以兩位數以上增長﹐基建相關的個股值得大家關注。
