《大行報告》摩通下調青啤(00168.HK)目標價至91元 評級「增持」
摩根大通發表報告,下調青島啤酒(00168.HK)目標價由93元至91元,評級「增持」。該行認為Omicron爆發對行業是一個關鍵的挑戰,意味著今年估計的下行風險上升。惟市場波動亦提供了青啤的買入機會,因該行對其長期的高端化和利潤率擴張有信心。
根據該行估計,最近爆發的Omicron疫情已導致全國近80%的餐飲渠道暫時關閉,預計青啤可能也遇到類似的困難。假設零售市場在5月中旬重新開放,預測2022年銷售和EBITDA將按年分別增長5.6%和10.2%。假設在7月1日重新開放,估計基本情況下的盈利下行風險為11%。
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