瑞銀發表研究報告，指香港科技探索(01137.HK)去年經調整EBITDA錄1.13億元，按年跌63%，低於該行預期的1.84億元，主因350元/500元購物券相關單次性市場推廣開支8,660萬元，擴大VIP客戶基礎致VIP日推廣優惠增加，以及2020年獲得港府單次性7,090萬元補貼。 報告稱，香港科技探索提及向俄羅斯一家主要銀行投資3,200萬元購買債券，由於俄烏衝突，該債券的可收回性變得不確定。公司資產負債表仍穩固，去年底止淨現金及金融資產總值11億元。 展望未來，公司提升明年總平台交易額(GMV)指引，由75億至80億元，升至80億至85億元，因本港防疫限制刺激線上購物。在業績會議上，即使計及運力限制下取消部分訂單，管理層指GMV在今年3月創新高，按月增15.5%，意味按年升逾100%。 由於本年至今強勁交易額，該行上調公司2022至2023年GMV預測2%至9%，由於營運槓桿改善，上調期內EBITDA預測至介乎1.69億至2.39億元。目標價由12.4元降至11.4元，評級「買入」。