中移動(00941.HK)今早股價向上，半日升近4%收56.5元。摩根大通發表報告，指中國移動派息前景推動估值重估，將其評級由「中性」上調至「增持」，目標價由60元上調至70元。該行認為，中移動2021年23%的派息增長，以及到2023年將派息率從去年的60%提高到至少70%的承諾，對市場來說是一個積極的驚喜。 中移動昨(23日)收市後公布截至去年12月底止全年業績，營業額8,482.58億元人民幣按年升10.4%。純利按年升7.7%至1,161.48億元，符合市場預期；每股盈利5.67元人民幣。派末期息2.43港元，增長38%，連同已派發的中期股息每股1.63港元，2021年全年股息合計每股4.06港元，按年增長23.4%。 【派息比率佳 績後有支持】 瑞銀認為，中國移動派息有驚喜，2021年派息率達利潤的60%，公司目標自2021年起三年內，以現金方式分配的利潤逐步提升至當年公司股東應佔利潤的70%以上。中移動預計2022年資本支出為1,852億元人民幣，僅按年增長0.9%，其中，5G資本支出下降5%，相信，隨著5G資本支出的更大靈活性，中移動可以在保持總資本支出穩定的同時，增加對新業務的投資。該行指中移動去年業績穩健、派息增加，提升股東回報，將其目標價由75元上調至80元，評級「買入」。 ----------------------------------- 下表列出10間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 瑞信│跑贏大市│85.6元 瑞銀│買入│75元->80元 里昂│買入│80元 花旗│買入│74.7元 野村│買入│72元 摩根大通│中性->增持│60元->70元 摩根士丹利│增持│70元 星展│買入│68.6元 麥格理│跑贏大市│67.3元 富瑞│買入│70.47元->64.67元 券商│觀點 瑞信│數字化轉型帶來增長可期，派息比率承諾正面 瑞銀│派息增加提升股東回報，回購及穩定資本支出有驚喜 里昂│去年下半年業績符預期，股息增長勝預期 花旗│成本控制有效得宜，頻譜提升5G投資回報 野村│去年業績符合預期，資本支出穩定及增派息有正面支持 摩根大通│派息增長有驚喜，料今年服務收入及盈利增長良好 摩根士丹利│去年服務收入、EBITDA及淨利潤基本符合預期 星展│去年收入及盈利增長符預期，關注5G高成本投資 麥格理│去年下半年收入、盈利及EBITDA利潤率均符預期 富瑞│去年第四季收入盈利符預期，對承諾三年內派息增至70%感到驚訝