摩根士丹利發表報告指，閱文(00772.HK)去年在IP運營收入15億元人民幣，按年下跌45%，高於該行預期2%，在線上閱讀收入28億元人民幣，據非國際財務報告準則，其淨利潤5.65億元人民幣，按年跌37%，優於該行預期44%，因爲新麗傳媒的生產成本較低，部份抵銷較高的線上閱讀傭金及營運開支。 由於內地劇目/手遊牌照審批仍存有憂慮，以致可能推遲發佈時間表，該行將公司在2022年IP毛利預測下調10%，並預測公司在2023年IP運營毛利按年增26%，以反映公司在遊戲及非新麗傳媒的劇目項目，以及受惠於新麗傳媒在2023年的6%增長預測。 大摩將閱文在2022年至23年收入預測下調4%至5%，以反映較低IP營運，經調整利潤下調9%，反映閱讀業務毛利較低，並將目標價由50元下調至33元，相當於下調至22倍市盈率，並維持其評級爲「與大市同步」。(ca/a) ~