新奧能源(02688.HK)今早股價抽上，盤中曾高見122.7元一度彈高24%，最新報118元升19.3%。中金表示新奧去年核心業績符合預期，2022財年指引較為積極。公司預計2022財年全年核心利潤(掛鉤派息)按年增長12-15%，天然氣零售氣量規模按年增長12-15%，毛差維持在0.5元人民幣/方左右，泛能/增值業務收入分別按年增長50%及30%，新開發居民用戶240萬戶，新增城市燃氣/泛能項目數合計 50個。該行認為新奧2022年指引優於市場悲觀預期。 新奧能源上周五(18日)公布去年業績，營業額931.13億元人民幣按年升30%。純利77.55億人民幣按年升23.5%；每股盈利6.88元人民幣。派每股末期息2.11港元，上年同期派2.1港元。連同中期派息每股0.59港元，全年共派每股2.7港元。 截至去年底，集團總天然氣銷售量達331億方，按年增長12%。當中，零售氣量按年增長15.1%至252.69立方米，帶動天然氣零售業務收入上升21.6%至492.47億人民幣。該行指新奧能源 【今年指引佳 緩悲觀預期】 瑞信發表報告表示，新奧能源去年核心盈利71.5億人民幣按年升14.6%，接近市場原預期升13至15%的上限水平，年內完成262萬戶新開發家庭用戶的工程安裝安年升14%，優於管理層原先240萬戶的指引。新奧管理層給予今年開發家庭用戶的工程安裝目標為240萬戶(按年跌8%)，料增值業務毛利增長30%，公司給予2022年核心盈利增長指引為12至15%。該行上調對新奧投資評級由「跑輸大市」升「中性」，將目標價由130元降至110元。 摩根大通發表報告表示，新奧能源給予2022年指引並非原先預期般壞，雖然一些投資者原擔心公司天然氣量增長放急劇下跌，而管理層今年給予增長12-15%增長指引，維持「增持」評級及目標價145元。 --------------------------------- 下表列出10間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 中金│跑贏行業│173元 高盛│買入│163元 建銀國際│跑贏大市│160元->120元 匯豐環球研究│買入│145元 摩根大通│增持│145元 華泰証券│買入│143.74元 瑞銀│中性│130元 花旗│買入│155元->125元 摩根士丹利│減持│112元 瑞信│跑輸大市->中性│130->110元 券商│觀點 中金│去年核心業績符預期，今年指引積極 高盛│去年業績符預期 建銀國際│去年盈利表現符預期 匯豐環球研究│去年業績理想，負債改善，股息提高 摩根大通│去年業績優於預期，利潤率增長強勁 華泰証券│泛能業務業務向好，增值業務恢復 瑞銀│去年業績勝預期，受新接駁費推動 花旗│去年核心盈利符預期 瑞信│去年業績接近市場預期上限 公司指引正面 大和│去年核心淨利潤增長勝預期 摩根士丹利│今年天然氣零售氣量規模指引按年增長12-15%