《大行報告》瑞信下調李寧(02331.HK)目標價至92元 評級「跑贏大市」
瑞信指李寧(02331.HK)去年業績強勁,收入按年增加56%,較該行預期高7%,純利年增136%,同時勝過該行及市場預期,但由於疫情,管理層對2022年收入增長指引較保守。
瑞信認為,在疫情及通脹情況下,李寧毛利率指引下降1個百分點,較該行預期差,故該行降低毛利率預測2個百分點,預計2022年純利率按年持平,預期2022年及2023年盈利增長21%及28%,同時,將每股收益預期下調0%至2%,主要是由於毛利率,目標價由107元下調至92元,由於李寧在內地擁有領先地位,優化運營方面亦步入正軌,評級「跑贏大市」。
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