大和發表報告指，俄羅斯啟動「特別軍事行動」20天後，烏克蘭危機的走勢仍未清晰。根據俄羅斯早前提出的停火條件，該行提出了6個情境。在情境1至3，該行認為可通過外交方案解決，對全球能源供應帶來的衝擊料溫和及短暫，並非如1970年代的石油危機。然而，在情境4至6，該行預計能源價格將長期持續飆升，或引發全球經濟停滯。 大和表示，由於烏克蘭危機及中概股退市憂慮，港股市場情緒受壓。不過經過近期調整後，港股估值更具吸引力，一年預測市盈率為9.3倍，較過去十年平均水平低一至兩個標準差，與2018年中美貿易戰的估值低位相符，並較2016年內地A股崩盤的低位僅高出5.7%。 該行相信，港股調整後將迎來長線投資機會，建議投資者要有耐性。在盈利預測改善的支持下，將中港能源股評級上調至「中性」，港股中的公用股評級上調至「增持」，至於港股中的非必需消費和電信服務股評級則分別降至「中性」和「減持」。