| 次新股表現

恆指本週下跌3.79%，次新股股價仍沒有起色。

近期上市的次新股中，表現較好的是商湯-W、百心安-B，累計漲幅分別達78.18%、89.65%。前期表現較好的微創機器人，近日股價回撤，已經跌破發行價。

| 即將招股

瑞爾集團通過港交所聆訊，爲中國最大的高端民營口腔服務商

近日，中國最大的高端民營口腔醫療服務提供商瑞爾集團通過港交所聆訊，這家中國中高端口腔連鎖第一股即將登陸資本市場，吸引了口腔醫療服務賽道和資本市場衆多關注。瑞爾集團成立於1999年，目前運營兩大品牌： 瑞爾齒科，全國領先的高端口腔醫療服務品牌； 瑞泰口腔，是快速增長的中端市場口腔醫療服務品牌之一。 截至2021年9月30日，瑞爾齒科主要在一線城市運營51家口腔診所，瑞泰口腔主要在一線及核心二線城市運營7家口腔醫院及53家口腔診所。

招股書顯示，瑞爾集團2021財年營業收入達15億元，同比增長38％，同期經營扭虧爲盈實現經營利潤1.24億元，經營現金流2.43億元。 截至2021年3月31日，瑞爾集團經調整EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）爲3.59億元，經調整EBITDA利潤率爲23.7％。

過往三年業績報告期間，主要成本費用包括門店人工成本、集團市場銷售和管理費用等佔收入比例已呈現下降趨勢。 截至2021年12月31日，瑞爾集團擁有現金及現金等價物爲人民幣11億元，將可支撐公司及業務健康平穩發展。

雲康集團通過港交所上市聆訊

2月21日，雲康集團有限公司（以下簡稱：雲康集團）在第二次向港交所遞交招股書後，終於正式通過了港交所聆訊。

雲康集團是2008年成立的一家全面的醫學運營服務提供商，主要爲醫療機構提供全套的診斷檢測服務。中國的醫學運營服務主要與向醫療機構提供的診斷檢測服務有關，可分爲診斷外包服務及爲共建醫療機構提供的診斷檢測服務。

據弗若斯特沙利文數據，中國醫學運營服務市場預計將由2020年的306.95億元增至2025年的479.46億元，年複合增長率達9.3%，醫學運營服務市場仍有提升空間。2020年，按受益計，雲康集團成爲中國醫學運營服務市場的第五大公司，市場份額佔到3.7%。

診斷檢測可用於識別個人的醫療問題，輔助確診病情、疾病或病症的醫療檢測或檢查。診斷檢測已被廣泛用於醫學治療，成爲醫生確定病情制定治療計劃的基礎。而目前國內大多數醫療機構沒有足夠的資源和專業知識去自行進行診斷檢測，所以大多會選擇與醫療服務提供商合作來降低成本，提高運作效率。

快狗打車通過港交所上市聆訊

2 月 6 日消息，港交所披露易信息顯示快狗打車（GOGOX）通過上市聆訊，並更新聆訊後資料集。招股書顯示，快狗打車是亞洲主要的網絡同城物流平臺之一，已建立由數百萬用戶及司機組成的充滿活力的生態系統。截至 2021 年 9 月 30 日，平臺註冊司機上數量約 490 萬，註冊用戶數量達 2,650 萬，與 37,000 + 企業客戶建立合作。

財務方面，2018 年至 2020 年，快狗打車的毛利分別爲人民幣 1.04 億元、1.73 億元、1.83 億元，同期的毛利率分別爲 23.0%、31.6%、34.6%。2021 年前三季度，快狗打車的毛利爲人民幣 1.70 億元，毛利率爲 36.0%。

博日科技二度闖關港交所：2020年營收飆升7倍，6成收入依賴經銷

杭州博日科技股份有限公司（以下簡稱“博日科技”）於12月15日再度向港交所遞交上市申請書，這是繼今年6月11日首次遞表失效以來的第二次申請，中金公司爲其獨家保薦人。博日科技主要從事設計、開發及銷售三類PCR產品，即儀器、試劑及耗材。根據灼識諮詢報告，公司是中國首家獲得兩款PCR產品（（基因擴增儀及熒光定量PCR檢測儀）註冊證書的公司。2018年-2019年，公司實現收益由7085.9萬元增長至1.44億元，2020年同比增長754.8%至12.34億元；相對應的年內溢利由277.2萬元增長至3014.2萬元，進一步增長至2.17億元。期間內，毛利率則由43.1%上升至63.8%。

| 本週遞表

智雲健康遞表港交所，虧損大幅收窄，2021年營收同比增逾一倍

近日，智雲健康科技集團（簡稱“智雲健康”）向港交所主板遞交上市申請，摩根士丹利與摩根大通爲聯席保薦人。

據招股書顯示，智雲健康爲醫院和藥店提供醫療用品和SaaS產品，爲製藥公司提供數字營銷服務，爲患者提供在線問診和處方開具，所有業務均圍繞慢病管理。公司一直並預期在不久的將來繼續通過向醫院和藥店銷售醫療用品。公司的收入主要來自三個方面：院內解決方案、藥店解決方案、個人慢病管理解決方案及其他。2021年度財務數據顯示，報告期內，公司實現毛利潤5.7億元，同比增長144.9%；毛利率由2020年的27.7%增至2021年的32.4%，主要是由利潤更高的業務（包括數字營銷服務及藥店SAAS）收入貢獻增加所致。

公司的院內解決方案包括醫院用品、醫院SaaS、數字營銷服務，2021年總計實現收入約12.7億元。藥店解決方案包括藥店用品、藥店SaaS，報告期內實現收入約3.5億元。個人慢病管理解決方案及其他業務實現收入約1.34億元。智雲健康2020年調整後淨虧損6.4億元，淨虧損率75.8%。2021年調整後淨虧損低於4.8億元，淨虧損率低於27%。調整項完整披露後，公司的淨虧損將進一步降低。

康蒂尼藥業第三次遞表港交所 其大部分收益來自艾思瑞的銷售

據港交所2月28日披露，北京康蒂尼藥業股份有限公司第三次向港交所主板遞交上市申請，中金公司爲其獨家保薦人。據悉，該公司曾於2019年4月8日、2019年11月1日先後兩次在港交所遞交招股書，現已失效。

康蒂尼藥業是一家專業從事器官纖維化創新藥物研究、開發及商業化長達20年的領先商業化階段生物醫藥公司。長期以來一直專注於特發性肺纖維化（IPF），並將治療領域及研發活動逐漸拓寬至其他器官纖維化領域。該公司的旗艦產品艾思瑞（吡非尼酮膠囊）於2011年在中國獲批，是全球最先獲批用於治療IPF的三款藥物之一。之後，已開發包含另外四種創新候選藥物的藥物管線，並積累了八年的成功商業化經驗。豐富的管線加上2020年艾思瑞錄得收益人民幣4.37億元，令公司成爲全球器官纖維化治療的領導者。

中天建設四度遞表港交所：2021財年營收18.23億 毛利率達到10.7%

據港交所3月1日披露，中天建設(湖南)集團有限公司（下稱：中天建設）四度遞表港交所，Grande Capital Limited爲其獨家保薦人。中天建設曾分別於2020年5月、12月、2021年7月三次遞表，均未取得成功。此前，自2017年5月16日至2019年1月20日，中天建設股份在新三板掛牌。

成立於1979年的中天建設是湖南省一家有着逾40年經營歷史的知名總承包建築集團。根據弗若斯特沙利文報告，是(i)就2020年的建築收入而言，於2020年，在湖南省3,117家非國有建築企業中的十大非國有建築企業之一，市場份額約爲0.2%；及(ii)就2020年的建築收入而言，於2020年，在湖南省273傢俱有總承包一級資質的非國有建築企業中排名第五的非國有建築企業，市場份額約爲0.4%。於2020年，湖南省在中國建築行業的市場份額約爲4.2%。擁有五項壹級施工資質：(i)建築工程施工總承包壹級；(ii)市政公用工程施工總承包壹級；(iii)建築裝修裝飾工程專業承包壹級；(iv)鋼結構工程專業承包壹級；及(v)地基基礎工程專業承包壹級。

財務數據方面，2019、2020及2021財年，中天建設的收入爲18.22億、17.70億及18.23億元人民幣；毛利分別爲1.83億、1.89億及1.96億元人民幣；淨利潤分別爲5086萬、4959.9萬、6190.3萬人民幣。

SPAC Pisces Acquisition Corporation遞表港交所 發起人爲東建資管

據港交所3月2日披露，Pisces Acquisition Corporation向港交所主板遞交上市申請，東建資管爲發起人，招銀國際爲獨家保薦人。

Pisces Acquisition Corporation是一家新註冊成立作爲開曼羣島獲豁免公司的空白支票公司，旨在進行將一家或多家公司(“特殊目的收購公司併購目標”)整合的一項初步業務合併(“特殊目的收購公司併購交易”)。於物色特殊目的收購公司併購目標時，Pisces Acquisition Corporation計劃重點關注高增長“新經濟”行業的公司，例如大健康、新能源、新經濟消費與零售、先進科技等。大中華地區也是亞太地區增長的引擎，當地顛覆性與創新的商業模式，尤其是醫療保健、能源、消費及科技領域，能夠觸及可支配收入上升中的數十億消費者。該公司認爲，大中華地區存在大量私募股權退出需求，爲該公司的特殊目標收購公司併購交易帶來取得可觀經調整風險回報的良機。