總結：

1.公司2021年前三季度營收111億，同比增長19%，扣淨利潤16億，同比增長18%，經營狀況良好。CHC業務整體業務增速較好，佔比達60%，處方藥業務因爲中藥注射劑集採原因受到一定影響，處方藥佔比下降。

2.後續公司會繼續聚焦CHC業務，強化品牌，拓展渠道，打造健康管理品牌。同時，22年會中止處方藥同比下滑的趨勢，預計會有雙位數增長。

3.公司設定的股權激勵的績效目標科學合理，各項指標雙位數以上的增速目標，具體授予價格待定。公司會盡力實現股權激勵的目標。

Q&A：

Q：感冒靈品種未來增長的驅動力？

感冒靈是公司最大的品類，但市佔率並不是很高，10%左右，還有進一步的提升空間。公司會繼續強化三九品牌，在提升市場份額的同時，也不排除進行小幅度的提價。同時，公司會拓展多元渠道，在線上會有更多的機會，三九感冒靈在線上的市佔率要高於線下，也是公司品牌力的體現。

Q：線上銷售品類有哪些？

線上業務會是公司十四五期間重點發力的點，佔比約4%左右。品種結構上，感冒靈等強品牌品種發展迅速，比較適宜線上渠道。線上業務公司兩三年前剛剛起步，現在看效果是很高的，雙十一均排在前列，未來潛力很大。

Q：中藥配方顆粒業務的展望？

公司非常重視中藥配方顆粒業務，定位於發展業務，過去表現除了很強的增長性，未來會有比較良好的增長。政策放開以後，格局爲發生變化，但競爭公司預計不會很激烈，全國性的企業由於基礎比較雄厚，依然會佔據較爲穩定的地位。新國標實施以後，終端數量會更多，渠道會拓展的更加寬廣，同時也會替代一部分中藥飲片，市場空間會打開。未來兩到三年會是一個較好的發展時機，但後續依然有集採風險。

Q：公司業務未來發展的展望？

CHC業務未來希望引入品牌業務以及新的品種，比如奧諾，幫助公司在各個子領域補充品牌；處方藥業務上，公司會積極佈局創新藥以及特色中藥產品，同樣是以引進爲主。整體就是圍繞公司現有的業務，不斷通過引進豐富現有的產品管線以及拓展新的領域。

Q：疫情對感冒藥零售的限制會不會影響公司的業績指引？

公司認爲影響不大。疫情現階段是零星發生，時間比較短，並且公司的產品並非全是退熱，從以往的經驗來看，對公司的業績基本沒有影響。

Q：公司對中藥集採怎麼看？

中藥集採是大趨勢，公司會積極參與。從目前來看，中藥集採重點選了三個省級聯盟做集採試點，湖北非獨家品種，廣東獨家品種，山東飲片和顆粒。湖北已經完成了集採，廣東細則已經出臺，山東還在準備中。公司參與的品種都中標了湖北集採，且參與的品種營收佔比很小，所以對公司業績影響不大。另一個角度看，公司的產品院外渠道佔比也很大，並不只在醫院銷售。

Q：廣東生長激素集採方案的落地對諾德的影響？

公司接手諾德的時間不長，銷售增速是非常快的。粉針劑集採降價70%，影響應該會比較大，但最終決策在於諾和諾德，公司無法決定。

Q：公司全年的業績指引會不會因爲集採和新國標調整？

公司不會調整業績指引，公司今年的預期並沒有做的很高，偏謹慎，已經考慮到新國標和集採在一季度的影響。至於公司產品的提價以及提價幅度，要到三四月份才能決定。

Q：未來圍繞三九品牌是否會進行品類拓展？

999作爲主品牌，市場認知度很強，是公司CHC業務的基礎。公司在培育新品牌的同時，也會考慮拓展999品牌的品類。999是定位在家庭常備的位置，所以後續可能會圍繞此主題進行品類擴張。