2月16日，記者從南方東英資產管理有限公司獲悉，香港首隻元宇宙ETF——南方東英元宇宙概念ETF擬於2月21日上市，每股單價約爲7.8港元，最低投資門檻爲780港元。

自2021年起，美國市場、韓國市場發行元宇宙基金熱度不減。在A股市場，遊戲傳媒類ETF規模也迅速擴大。今年以來，華夏中證動漫遊戲ETF基金份額已增長了3億份。

分析人士認爲，目前元宇宙建設處於早期階段，相關的股票資產存在較高風險。如果忽視技術發展規律，不切實際地炒作相關概念，則可能會導致出現泡沫。

南方東英構建的元宇宙概念投資組合顯示，前十大持倉股均爲全球大型科技公司和芯片製造商，包括Meta、Roblox、英偉達、Unity、蘋果、Snap、AMD、高通、索尼、騰訊。

該ETF擬任基金經理王志華認爲，元宇宙產業鏈可被分成基礎設施、技術構建、應用平臺與服務、內容創建者與分銷商四大部分。這十大重倉股是基於上述分類選擇出來的。

其中，佔組合權重最大的是在元宇宙下了重注的Meta（原Facebook）。2月3日，Meta發佈2021年第四季度及全年未經審計財報，元宇宙成爲Meta持續燒錢的“黑洞”。

財報數據顯示，2021年元宇宙相關部門Reality Labs僅實現23億美元的營收，全年經營虧損則高達101.9億美元。2020年該業務虧損額爲66億美元。簡言之，2021年Meta在元宇宙上的虧損金額比2020年多出了50%以上。

2月3日，Meta股價大跌26%，市值蒸發超過2000億美元。年初至今，Meta股價跌幅近35%。

“Meta股價跌幅較大，並非是因爲元宇宙部門沒有盈利，而是因爲新用戶增長數據不足。如果元宇宙能夠帶來新用戶增長，Meta的股價會有變化。”民生證券通信元宇宙首席分析師馬天詣認爲，“今年投資界對Meta的期待，是希望它推出明確的元宇宙商業模式。”

馬天詣表示，南方東英元宇宙概念ETF配置的是新興優質產業，在元宇宙方向上均具有確定性機會。“這些互聯網廠商均具有自己的元宇宙應用平臺，建設了計算、傳輸、存儲、相應的配套終端設備，並提供內容，未來有可能推出VR消費設備，形成元宇宙的投資閉環。”

他認爲，英偉達提供底層基礎設施，並建立3D設計協作和仿真平臺，從傳統硬件公司變身爲內容平臺公司；騰訊具備社交屬性，並擁有大量VR、AR遊戲IP，目前正在抓住“全真互聯網”發展契機，打算自己做硬件，未來元宇宙發展潛力較大。

中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會執行主任於佳寧認爲，目前市場中“真僞元宇宙”項目、借元宇宙概念炒作的公司層出不窮，普通投資者並不能做到有效甄別。而元宇宙ETF的成分股，一般都是發行方經過多方篩選後的結果，相對來說更能把握與元宇宙關聯度較高的企業。

同時，他提醒投資者，目前元宇宙建設處於早期階段，相關的股票資產存在較高風險。如果忽視技術發展規律，不切實際地炒作相關概念，則可能會導致出現泡沫，而泡沫必將破裂，反而會延緩元宇宙的發展建設和應用落地進程。

此外，於佳寧還認爲，元宇宙相關標的會受市場整體波動的影響，投資者需要謹慎投資。

記者梳理髮現，國內外“元宇宙概念”投資產品層出不窮。

去年6月，首個元宇宙ETF在美國上市，即Roundhill Ball Metaverse ETF，跟蹤Ball Metaverse指數，該指數的七大投資領域包括硬件、計算、網絡傳輸、虛擬平臺、互換工具與標準、支付服務和內容服務。目前資產規模爲8.64億美元，是全球規模最大的元宇宙ETF。

此後，又有兩隻元宇宙概念ETF上市，分別是Subversion Metaverse ETF (PUNK.US)和Fountmetaverse ETF (MTVR.US)，其資產規模均不足1500萬美元。

根據三星資產管理公司的數據，截至1月19日，在韓國上市的元宇宙ETF共有8只，已吸引超過11億美元資金流入。其中，超過8億美元進入了4只專注於韓國當地的元宇宙相關股票的ETF，超過3.38億美元流入了全球元宇宙ETF。

A股市場目前尚無以元宇宙直接命名的基金產品，但遊戲、動漫、傳媒類相關主題基金投資熱度不減。如華夏中證動漫遊戲ETF基金份額今年以來已增長了3億份，該基金前十大重倉股均與元宇宙主題相關。

許多券商也關注到了元宇宙的投資機會。國泰君安研報認爲，元宇宙到了爆發初期。參照移動互聯網發展歷程，元宇宙時代將由VR、AR終端開啓，由虛擬文娛應用推向繁榮，建議關注VR、AR產業以及虛擬文娛產業投資機會。

也有券商認爲，元宇宙仍處於雛形探索期。中信證券在一份長達163頁的投資報告中表示：當前距離終極元宇宙還有較長的發展路徑，亦具有較多不確定性。當前時間點，很難給出元宇宙的短期受益投資標的。

本文作者：唐燕飛，來源：上海證券報，原文標題：《780港元，“整”個元宇宙？但是……》