中金發表研究報告指出，目前中國主要新能源車企開始公布1月銷量，數據上來看，比亞迪(01211.HK)、哪吒和零跑按月繼續保持小幅增長，產銷表現強；而蔚來(NIO.US)、理想(02015.HK)、小鵬(09868.HK)、極氪和廣汽埃安按月則小幅下滑，上述車企合計乘用車銷量近16.6萬輛，按月降幅低於歷史同期。行業端看，雖然1月新能源處於消費淡季，但該行預計實際銷量表現強勁。 乘聯會預測1月狹義乘用車零售達205萬輛，按年跌6.2%，按月跌3%。中金認為，目前市場較為擔心終端需求的問題，負面因素主要有終端折扣收窄及電池漲價，此外12月底的搶裝及車型漲價也帶來衝擊，但往前看，重申汽車需求仍處於觸底向上周期，考慮到春節錯期影響，3月份數據更值得關注，庫存恢復及持幣待購需求釋放都有望支持銷量增長。 中金建議關注頭部自主整車和新勢力車企，包括長汽(02333.HK)、長安(000625.SZ)、吉利(00175.HK)、小鵬、理想、蔚來；穩增長預期下，關注重卡產業鏈，如濰柴動力(02338.HK)、中國重汽(03808.HK)、威孚高科(000581.SZ)及奧福環保(688021.SH)。